Viceguvernérka Zamrazilová těsně po svém jmenování pochválila dosluhující bankovní radu za včasné rozpoznání nastupující inflace a za realizaci nepopulárních kroků ve formě zvyšování úrokových sazeb. Dodala také, že současná situace vyžaduje hlubší analýzu a každý další krok centrální banky musí být pečlivě zvažován.
„Nová bankovní rada bude sice ohledně zvyšování úrokových sazeb pravděpodobně více opatrná než ta současná, oproti černým scénářům objevujícím se po jmenování guvernéra Michla, by však mohla naslouchat radám odborníků z ČNB. Zamrazilová a Frait již zkušenost s působením v centrální bance mají,“ sdělil redakci FAEI.cz ekonom Komerční banky Martin Gürtler.
Nejistota ohledně dalších kroků ČNB v boji s inflací po červencové změně v bankovní radě sice podle jeho názoru přetrvává, avšak riziko nečinnosti měnové autority se výrazně snížilo. „To vyplývá i z reakce finančního trhu, která byla minimální. Koruna o zhruba 0,4 procenta posílila k 24,65 koruny za euro, avšak za velmi malé obchodní aktivity,“ doplnil Gürtler.
„ČNB bude mít bankovní radu s největším zastoupením žen v historii,“ zdůraznil hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda. „Půjde o radu více feminizovanou, než je kterákoli z předešlých, ale také o radu více holubičí, než je ta stávající. To může vytvořit určitý tlak na oslabování koruny. Bezprostředně po jmenování ale koruna posílila,“ informoval Kovanda naši redakci.
Kovanda připomněl, že v bankovní radě už jednou zasedali dva z nově jmenovaných, a to Eva Zamrazilová a Jan Frait: „Zamrazilová byla členkou rady v letech 2008 až 2014. Kromě ní už v radě v její dosavadní historii zasedala jediná další žena, a to Michaela Erbenová v letech 2000 až 2006. Frait v bankovní radě zasedal rovněž v letech 2000 až 2006.“
Zamrazilová na post bankovní radní přejde z pozice šéfky Národní rozpočtové rady. Frait v ČNB už od roku 2007 působí coby vedoucí pracovník zodpovědný za oblast finanční stability a makroobezřetnostní politiky. Třetí prezidentem jmenovanou radní, Karina Kubelková, je dosavadní analytička Hospodářské komory.
Kubelková podle Kovandy může být vnímavější ke steskům tuzemských malých a středních podniků, které často vyjadřují nespokojenost se současným podle nich příliš razantním utahováním měnové politiky. „Ani tak však nebude dogmaticky lpět na ponechávání sazeb beze změny, pokud si silné inflační tlaky v ekonomice vyžádají jejich další zvýšení,“ domnívá se ekonom.
„Prezident Zeman v rámci jmenování tří nových členů bankovní rady ČNB zvolil v jistém smyslu kontinuitu. Neprodloužil mandát Tomáši Niedetzkému a Vojtěchu Bendovi, naproti tomu zvolil Jana Freita a Evu Zamrazilovou, kteří již jeden mandát vykonávali dříve v nultých letech,“ sdělil redakci Tomáš Kudla, obchodní ředitel společnosti Ebury.
Současně vyslovil názor, že Karina Kubelková, absolventka Národohospodářské fakulty VŠE (stejně jako Eva Zamrazilová, pozn. red.), bude mít nejspíše nejblíže k postoji budoucího nového guvernéra, Aleše Michla. „Do budoucna by rada ČNB mohla měnit rétoriku na holubičí – tedy jít proti zvyšování úrokových sazeb,“ uvedl Kudla.
„Koruna posilovala, trh se bál „holubičího náletu“, který se ale nekonal. Noví radní ČNB Zamrazilová, Kubelková a Frait jsou totiž hlavně pragmatici, dva z nich navíc trhům již dobře známí. To značí, že trh sázel, že by noví radní mohli být ještě více holubičí, než jak vyhodnocuje ty stávající,“ konstatoval Lukáš Kovanda.
Ekonomové Komerční banky podle Martina Gürtlera očekávají, že na červnovém zasedání zvýší dosluhující bankovní rada základní repo sazbu o 75 bazických bodů na 6,5 procenta.
„V důsledku přetrvávajících silných inflačních tlaků je však rizikem i výraznější nárůst sazeb. Pro druhé pololetí prozatím předpokládáme jejich stabilitu, vše však bude záviset na vývoji inflace a postoji nových členů bankovní rady,“ dodal Gürtler.
