Čekání na recesi. Dva důvody, proč by nakonec nastat nemusela

Názor
Letošní rok zažívají akciové trhy výrazné propady. Hlavním důvodem je vysoká míra inflace a reakce centrálních bank, které zvyšují úrokové sazby. Taková situace zde nebyla přes 30 let, alespoň co se vyspělých ekonomik týká.
V případě USA půjde spíše o technickou recesi, a ne o recesi v pravém slova smyslu, která by vytvářela řady nezaměstnaných před úřady práce. Ilustrační foto: Depositphotos.com

Otázkou v současné době je, zda se ekonomiky právě kvůli zvyšování úrokových sazeb dostanou do recese. V případě největší světové ekonomiky USA, která je lakmusovým papírkem pro investory, by ale výraznější propad hospodářství nastat neměl. Jaké jsou pro to důvody?

Je téměř jisté, že USA mohou zažít v následujících čtvrtletích mírný propad růstu hrubého domácího produktu (HDP). Nicméně v tomto případě půjde spíše o technickou recesi, a ne o recesi v pravém slova smyslu, která by vytvářela řady nezaměstnaných před úřady práce.

Trh práce je v USA v současnosti silný, a to se promítá i do spotřebitelských výdajů, které jsou stále velmi stabilní. Nicméně zvyšování úrokových sazeb ze strany bankéřů vyvolává obavy, že ekonomický růst bude podkopán. Existují dva důvody, proč se tak stát nemusí.

Menší vliv sazeb

První důvodem je skutečnost, že úrokové sazby již nemají takový vliv na reálnou ekonomiku, jako v minulém století. Dnes generuje 82 procent pracovních míst v USA sektor služeb. A služby jsou obecně daleko více imunní vůči zvyšování úrokových sazeb. Ano, vyšší sazby mohou ovlivnit stavebnictví a průmysl, nicméně tyto sektoru tvoří již daleko menší podíl na HDP než v minulosti.

PSALI JSME:
Strach z globální recese? Data teď nedávají důvod k panice

Druhý důvod je aktuální nižší stupeň utahování měnové politiky ve srovnání s minulostí. V 80. letech musela americká centrální banka ke zkrocení inflace zvýšit základní úrokovou sazbu až k 15 procentům.

Dnes se v USA očekává zvýšení sazeb pouze ke čtyřem procentům, aby se inflace dostala pod kontrolu. Navíc inflace je v současné době tažena spíše nedostatkem na straně nabídky (válka na Ukrajině, covidem narušené odběratelsko-dodavatelské vztahy atd., pozn. aut.) a je jen otázkou času, kdy se strana nabídky přizpůsobí.

Stabilnější prostředí

V průběhu posledních sta let dochází v USA ke snižování ekonomické nestability a výkyvů hospodářství. Důvody, které vedly ke snížení ekonomických nejistot, jsou především zvýšená schopnost fiskální a monetární politiky, tedy vlád a centrálních bank, reagovat na výkyvy v rámci hospodářského cyklu a také změna struktury hospodářství ve prospěch sektoru služeb za posledních sto let.

Ptáte-li se, zda v příštích 12 měsících nastane v USA recese, která by stála za povšimnutí a likvidovala ve velkém firmy a pracovní místa, tak odpověď zní, že nikoliv.

Autor je člen investičního výboru společnosti Broker Trust
(Redakčně upraveno)

PSALI JSME:
Bundesbank: Bez ruských energií Německo spadne do recese

Zavřít reklamu ×

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.

Odesláním vyslovujete souhlas s dokumentem Všeobecné podmínky používání webových stránek

Tato stránka používá Akismet k omezení spamu. Podívejte se, jak vaše data z komentářů zpracováváme..

Další z rubriky Ekonomika

Česká ekonomika míří do mělké recese

Tuzemský hrubý domácí produkt (HDP) za třetí čtvrtletí letošního roku byl v pátek zhruba v souladu s naším očekáváním revidován výše, konkrétně na -0,2 procenta mezikvartálně a 1,7 meziročně. Ze struktury je patrné, …

Češi se bojí utrácet. Ale ne až tak, jak se čekalo

Český statistický úřad v pátek zpřesnil svůj předběžný odhad výkonu české ekonomiky v letošním třetím čtvrtletí. Ta podle něj meziročně rostla o 1,7 procenta, zatímco mezičtvrtletně ztratila 0,2 procenta. Jde tedy o …

Tuzemská ekonomika v útlumu

Podle výsledků statistického úřadu zveřejněných v pátek česká ekonomika ve třetím kvartále poklesla o 0,2 procenta, což je lepší výsledek oproti předběžnému odhadu. Asi nepřekvapí další pokles spotřeby domácností, …

Nejčtenější

Kurzovní lístek
Chci nakoupit
Chci nakoupit
Chci prodat
EUR
EUR
USD
GBP
CHF
JPY
DKK
NOK
SEK
CAD
AUD
PLN
HUF
HRK
RUB

Nešťastné a neveselé. Každý desátý Čech nemá peníze na vánoční dárky

Průzkum
Bezmála desetina Čechů letos nebude kupovat žádné vánoční dárky, protože na ně nemají dost peněz. Ukázal to průzkum pro společnost KRUK Česká a Slovenská republika, která se zaměřuje na správu pohledávek finančních ústavů a korporátních zákazníků. Z odpovědí také vyplynulo, že mnozí lidé nakupují dárky s výrazným předstihem. Výsledky průzkumu má redakce FAEI.cz k dispozici.

Vraťte mi moje peníze!

Poradna
Prý je to prakticky vyloučené. Ale vyprávějte to někomu, kdo se splete, přehlídne či překlepne a pošle peníze na …