
Překvapení jde v podstatě výlučně za energetickou složkou, když se ceny elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu meziměsíčně zvedly o 3,4 procenta. K celkovému cenovému růstu ve výši 0,6 procenta přispěly 0,8 procentního bodu. Příspěvek všech ostatních položek byl nulový nebo lehce záporný. Bez energií průmyslové ceny meziměsíčně o 0,2 procenta klesly.
Zejména kvůli efektu nízké statistické základny u energií meziroční růst cen zrychlil. Oproti prosinci 2023 byly ceny v průmyslu v závěrečném měsíci loňského roku vyšší o 2,8 procenta, zatímco listopadová meziroční dynamika činila 1,7 procenta.
I u meziroční dynamiky byla největším přispěvatelem k cenovému růstu skupina Elektřina, plyn, pára a klimatizovaný vzduch s příspěvkem dvou procentních bodů, u motorových vozidel činil příspěvek 0,3 procentního bodu, potravinářské výrobky přidaly 0,2 procentního bodu, stejně tak opravy a instalace strojů a zařízení. U ostatních položek byl cenový příspěvek minimální.
Za růstem cen energií reportovaných statistickým úřadem stojí podle nás výrazný, ale dočasný, nárůst spotové ceny elektřiny na velkoobchodním trhu, který byl zaznamenán před Vánoci. Ještě do konce prosince ceny elektřiny klesly.
V prvních dvou lednových týdnech pak zůstaly výrazně pod zmíněným prosincovým maximem. Lednové ceny průmyslových výrobců by tak měly přinést výraznou korekci prosincových dat. I z hlediska struktury je patrná slabá poptávka, a z toho vyplývající slabé inflační tlaky.
Za celý loňský rok se ceny v průmyslu zvýšily pouze o 0,8 procenta, cenová dynamika tak zůstala poměrně hluboko pod dvouprocentním cílem stanoveným pro spotřebitelské ceny.
U cen stavebních prací činil loňský průměrný cenový nárůst 2,1 procenta, v případě tržních služeb pro podniky pak 3,8 procenta. Ve všech těchto okruzích byly cenové vzestupy výrazně nižší, než tomu bylo v roce 2023 (+5,0 % v průmyslu, +5,0 % ve stavebnictví a +5,6 % u služeb, pozn. aut.).
Ceny zemědělských výrobců v závěru loňského roku vzrostly o 1,2 procenta meziměsíčně. Meziročně byly vyšší o 8,1 procenta po listopadových 5,5 procenta. Nicméně v průměru za celý loňský rok zemědělské ceny v průměru klesly o 5,9 procenta po jejich růstu o šest procent v roce 2023.
Cenový vzestup patrný koncem loňského roku bude ale důvodem, proč podle nás ceny potravin letos porostou rychleji než celý index CPI používaný pro výpočet spotřebitelské inflace.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)