Nejprve ten pravděpodobnější scénář, scénář dominující inflace cen aktiv, jehož pravděpodobnost je zhruba 80 procent. Podle něj se v letech po pandemii v zásadě naváže na předpandemický vývoj. Současná spotřebitelská inflace se ukáže jako přechodný jev a nejpozději od roku 2023 se globálně vrátí dezinflační a deflační tendence. Na ně budou centrální banky reagovat ještě intenzivnějším tištěním nových stovek miliard.
Nafukovat se tedy budou ceny akcií i nemovitostí, zatímco úrok na bankovních vkladech se sníží leckdy – a častěji než dnes – do záporu. Přikázáním číslo jedno pro takový scénář je mít co nejvíce vlastních peněz investováno, přičemž je druhořadé, v čem přesně. Hlavně mít minimum úspor na účtu v bance, kde je bude požírat záporný úrok tak vydatně, že se nám o tom zatím ani nezdá.
Druhý scénář má pravděpodobnost zhruba 20 procent. Souhra důvodů demografických, geopolitických a dalších způsobí trvalejší nárůst spotřebitelské inflace.
Centrální banky budou muset s úroky nahoru, omezit tištění miliard. Předluženým státům zdraží financování natolik, že se ocitnou na pokraji bankrotu. Spadnou akcie i nemovitosti.
Při vyšším úroku na dluhopisech totiž budou chtít investoři vyšší výnos i od nemovitostí. Toho se dosáhne kombinací dalšího zvýšení nájmů a poklesu cen realit. Poptávka po nich ochabne i z důvodu vyššího úroku na hypotékách. V krajním případě dojde k těžké globální recesi, akciovému krachu a k dramatickému, v ČR zhruba třetinovému propadu cen realit.
Určitým uchovatelem hodnoty by v takovém případě bylo jen málo aktiv, třeba zlato, případně některé kryptoměny. Kryptu by se mělo dařit v obou scénářích, zase ale hrozí, že proti němu právě z toho důvodu až násilně zakročí stále nervóznější státy a jejich centrální banky. Zároveň platí, že úspory na účtu v bance budou citelně ztrácet na každém ze scénářů: Buď kvůli zápornému nominálnímu úročení, nebo kvůli výrazné spotřebitelské inflaci.
Autor je hlavní ekonom Trinity Bank a člen Národní ekonomické rady vlády (NERV)
(Redakčně upraveno)
Takže máme honem utrácet a nakupovat jak o život? Není to jenom pobídka, aby se hnula postcovidová ekonomika?
Pokud nebudeš utrácet, přijdeš o peníze. Co konkrétně nechápeš?
A pokud budes utracet prijdes take… :-))
Záporný úrok?
Záporný úrok = banky bez peněz.
Vyberu a uklidím….
Už jste slyšel něco o vázaných vkladech?
Zapomněl jsi ty chytrý pisálku napsat , že nově natištěné miliardy jsou a budou k ničemu , poněvadž nejsou kryté ani kouskem zlata nebo stříbra a že jsou to bezcenné cáry papíru ! Dluhová past se nezadrč
žitelně blíží a nic není nafukovací takže to půjde během pár let ke dnu ., celý ten prohnilý kapitalismus !
Kupte si kusamu,kryptoměnu stoletì
Tištění nekrytých miliard je socialismus, ne kapitalismus ty trdlo.
Luboši, plácáš nesmysly. V Americe si tisknou nekryté miliardy jak na běžicím pásu. To je realita.
Doufám, že jen trolíš.
To není pravda.Za socíku peníze byli kryty zlatem na rozdíl od dnešní doby.
Takže, když v roce 1953 lidem stát devalvoval peníze poměrem 5:1, tak kde si mohli svoje peníze směnit za zlato?
Vaše hloupá agitka je mimo mísu. Pokud jsou pro Vás peníze bezcenné, darujte je na dobročinné účely. Ten Váš báječný socialismus byl tak prolhaný, že lhal i na bankovkách 🙂 Jak je možné, že ty Kčs údajně kryté zlatem nikdo nechtěl směnit za tu bezcenou západní valutu, co?
Žádné peníze v bance ,není z nich žádný úrok a banka si s nimi vydělává pro sebe
Kdo má přebytek ať si kupuje zlato/stříbro. To se tisknout ještě nedá.
Také se domnívám, že jde hlavně o to, aby banky pobídly k dlouhodobým investicím, čili zatím jde pouze o jejich marketinkový tah. Investici do cenných papírů odmítám, protože akciový trh považuji za nemorální výdobytek kapitalismu. A spekulativně investovat do nemovitostí, které neužívám, považuji přímo za hanebnost.
Píše se o špatné době. Špatnou si děláme sami. Živí se skupiny lidí, kteří sedí v kancelářích, vytváří tabulky a zdůvodňují zdražování ztrátou, která údajně nastala. Nikdo jim ale nic nevzal! Nikdy to neměli. Prostě mají menší zisk! To je běžná věc ve výrobě i obchodě. Nelze neustále navyšovat. Relativně všichni mají méně a tím pádem všichni zdraží? Co to je za logiku? Naopak zlevněním, nebo stabilitou se rozhýbá ekonomika. Určitá nenažranost nás všechny táhne do pekel. Divím se, že ČNB nesměruje obchodníky správným směrem. Nebo je to záměr?
Jasně, hodnoty se vytvářejí pouze lopatou. Kam na ty lži chodíte?
Přééésně………nenažranost nás zahubí…..zlevňovat by se mělo!!!
Máte absolutní pravdu. Roztáčí se spirála, kde peníze už v žádném případě nemají hodnotu. Ve světě se ekonomika hroutí a je pouze otázkou času, kdy nekryté bankovky přestanou platit, což naznačuje situace v bankách. Vše je uměle vyvoláno, aby byly nastartovány nové podmínky v ekonomice.
V tom případě se nedá nic dělat. Darwinismus platí a semele tě.
Lidi jako ty budou chudší a budou se méně množit. Postupně vymřete.
Píše se o špatné době. Špatnou si děláme sami. Živí se skupiny lidí, kteří sedí v kancelářích, vytváří tabulky a zdůvodňují zdražování ztrátou, která údajně nastala. Nikdo jim ale nic nevzal! Nikdy to neměli. Prostě mají menší zisk! To je běžná věc ve výrobě i obchodě. Nelze neustále navyšovat. Relativně všichni mají méně a tím pádem všichni zdraží? Co to je za logiku? Naopak zlevněním, nebo stabilitou se rozhýbá ekonomika. Určitá nenažranost nás všechny táhne do pekel. Divím se, že ČNB nesměruje obchodníky správným směrem. Nebo je to záměr?
U mne je to v pohodě. Jsem chudý, o nic moc nepřijdu…