Další vývoj úrokových sazeb centrální banky bude záviset na její nové prognóze

Včera zveřejněný záznam z posledního jednání České národní banky (ČNB) nepřinesl žádná překvapení z řad centrálních bankéřů hlasujících pro zvýšení úrokových sazeb. Skupina pěti radních zmiňuje proinflační tlaky, nákladový šok, inflační očekávání a utažení trhu práce jako důvody tak razantního zvýšení úrokových sazeb.
Zdá se, že nejpravděpodobnějším scénářem bude další zvýšení úrokových sazeb ČNB o 50 bazických bodů na procenta již na jejím listopadovém zasedání. Ilustrační foto: FAEI.cz

Oproti předchozím vyjádřením se v záznamu nově objevuje komentář Vojtěcha Bendy k rovnovážnému růstu ekonomiky. Ten je podle něj nižší oproti předchozím rokům a nelze očekávat, že růst ekonomiky kolem čtyř až pěti procent nepřinese zjevné inflační tlaky. Bohužel záznam nezmiňuje jakékoli poznámky k budoucímu růstu sazeb, pouze opakuje, že trajektorie bude záviset na nové prognóze ČNB v listopadu.

Část diskuze byla věnována fiskální politice, která v tuto chvíli je příliš uvolněná a proinflační a případné změny lze očekávat až v roce 2023. Přínosnou informací jsou alespoň argumenty dvou členů hlasujících proti zvyšování úrokových sazeb.

PSALI JSME:
Centrální banka vyrazila všem dech, koruna prudce zpevnila

Aleš Michl zjevně preferuje v této situaci nástroje finanční stability, resp. utažení hypotečních ukazatelů. Oldřich Dědek zmiňuje dočasnost současných inflačních tlaků a jejich zdroj mimo dosah měnové politiky centrální banky.

Záznam z posledního zasedání tak celkově příliš nového nepřinesl. Další vývoj měnové politiky bude záviset na přicházejících číslech z ekonomiky v čele s pondělním zveřejněním tuzemské inflace a hlavně nové prognóze centrální banky. Prozatím se však zdá, že nejpravděpodobnějším scénářem bude další zvýšení úrokových sazeb o 50 bazických bodů na procenta již na listopadovém zasedání.

Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)

PSALI JSME:
Tři důvody, proč současná inflace není „pouze dočasná“

Zavřít reklamu ×

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

Odesláním vyslovujete souhlas s dokumentem Všeobecné podmínky používání webových stránek

Tato stránka používá Akismet k omezení spamu. Podívejte se, jak vaše data z komentářů zpracováváme..

Další z rubriky Finance

Nejčtenější

Nechcete už pracovat? Začněte počítat…

Už se vám nechce pracovat, protože jste se podle vašeho mínění už napracovali dost? Pak je ta správná chvíle spočítat si, zda máte nárok na starobní důchod, případně předdůchod či předčasný důchod. Pokud ještě ne, …
Kurzovní lístek
Chci nakoupit
Chci nakoupit
Chci prodat
EUR
EUR
USD
GBP
CHF
JPY
DKK
NOK
SEK
CAD
AUD
PLN
HUF
HRK
RUB

Čtyři z pěti Čechů se strachují o své peníze

Průzkum
Česká národní banka (ČNB) se při své obvyklé skromnosti nijak nepochlubila tím, že její devizové rezervy dosáhly historického rekordu. Převedeno na české koruny dosáhly k 1. září výše 3,68 bilionu korun, nebo chcete-li 144 miliard eur. Má tedy nahospodařeno víc, než české domácnosti, jež ke stejnému datu skladovaly v bankách rovněž rekordních 3,24 bilionu korun.