Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová představila plán, který by uvolnil fiskální pravidla na úrovni EU a pomohl členským státům mobilizovat prostředky (z různých zdrojů, pozn. aut.) na navýšení výdajů na obranu. Obecně tyto kroky vedoucí k uvolněnější fiskální politice trhy spojují s vyšší potřebou absorpce dluhu a vyššími dluhopisovými výnosy.
Úrokové sazby dnes ale vlivem obav z negativních dopadů obchodních válek klesaly. Dolarové sazby klesly o dva až osm bazických bodů dle splatnosti. Eurové sazby klesly primárně na kratším konci, zatímco na delších splatnostech (více než deset let) dokonce rostly.
To mohlo reflektovat zvýšené obavy o růst evropských ekonomik a na druhé straně očekávání vyššího zadlužování (viz výše). Obavy ohledně vzplanutí obchodních válek a hromadící se signály kolem zpomalování americké ekonomiky zalily trhy risk-off náladou (neochota investovat do rizikových aktiv, pozn. red.)
Rozšiřující se úrokové rozpětí v neprospěch zelených bankovek podpořilo oslabování amerického dolaru, který tak nedokázal plně těžit z risk-off nálady. Vůči euru během dne oslabil o téměř 0,3 procenta nad úroveň 1,05 USD/EUR, od které se v předešlých týdnech úspěšně odrážel.
Investoři obecně redukovali rizika ve svých portfoliích a utíkali do aktiv bezpečných přístavů. Akciové indexy tak v úterý silně korigovaly na obou březích Atlantiku, a na druhé straně z toho těžilo zlato, státní dluhopisy či japonský jen.
Český trh víceméně reflektoval globální seanci. Domácí impuls nabídne zřejmě až středeční předběžný odhad inflace za únor. Česká koruna během úterka oslabovala a vracela se blíže k úrovni 25,10 CZK/EUR, přičemž ráno se krátkodobě obchodovalo pod hranicí 25,00 CZK/EUR.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
