V únoru podle našeho odhadu inflace ještě dále poroste nad 18 procent a překoná dosavadní rekord současné inflační vlny z října (17,9 % meziročně). Poté by ale již mělo docházet k jejímu snižování, a to i vlivem vyšší srovnávací základny. Jádrová inflace v lednu vzrostla z 11,7 na 12 procenta meziročně a její další významnější nárůst nepředpokládáme.
Vše tak podle nás nahrává tomu, že tamní centrální banka dále úrokové sazby zvyšovat nebude a další změnou bude jejich pokles. První snížení sazeb čekáme v září (o 25 bazických bodů) a další pak v říjnu (o 50 bazických bodů). Možnost částečného uvolnění měnové politiky před koncem letošního roku připustili i někteří představitelé polské centrální banky.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
