Oslabování koruny odstartovalo rozhodnutí navýšit základní sazbu o 0,75 procenta, když ovšem část trhu sázela na to, že by navýšení mohlo činit jeden celý procentní bod. Sháňku po koruně dále ochladila zveřejněná prognóza, ze které plyne, že centrální banka už může být nyní na vrcholu cyklu utahování své měnové politiky. Tento signál následně víceméně potvrdil na tiskové konferenci guvernér ČNB Jiří Rusnok.
Uvedl, že pokud se naplní předpoklady prognózy, k žádnému výraznějšímu utažení měnové politiky centrální banky už v tomto cyklu nedojde. V tuto chvíli se tedy zdá, že narůst základní sazby na úroveň pěti a více procent je v letošním roce prakticky vyloučen. Naopak ČNB připravuje trh na možné zahájení snižování základní sazby ve druhé polovině letošního roku. I to zesiluje tlak na oslabování koruny.
Nelze opomenout ani to, že šéfka Evropské centrální banky (ECB), která ve čtvrtek rovněž rozhodovala o nastavení základních úrokových sazeb, ladila na tiskové konferenci relativně jestřábí tón, který podporuje zpevňování eura.
Christine Lagardeová na rozdíl od prosincového zasedání například už neujišťovala, že zvýšení základní sazby ECB v letošním roce je vysoce nepravděpodobné.
Naopak několikrát zopakovala, že inflace je tíživý sociální problém, což si trhy vyložily tak, že i země jižního křídla chce připravit na nutnost důraznějšího boje s inflací. Země jižního křídla eurozóny se staví odmítavě k možnému zpřísnění měnové politiky ECB. Nemají zpravidla nijak výraznou míru inflace, naopak se obávají, že růst úroků citelně prodraží obsluhu jejich leckdy enormního veřejného zadlužení.
Jestřábí tóny v projevu Lagardeové samozřejmě přispívají k nynějšímu oslabování koruny vůči euru. V dalších měsících letošních roku už bude koruna pravděpodobně na slabších úrovních než ve čtvrtek, kdy poprvé od roku 2011 prolomila úroveň 24,10 za euro. Prolomení úrovně 24 korun je v letošním roce nepravděpodobné. Kurs se spíše bude pohybovat v pásmu od 24,50 do 24,80 korun za euro.
Autor je hlavní ekonom Trinity Bank
(Redakčně upraveno)