Ve srovnání s naším odhadem byl výsledek za třetí čtvrtletí nepatrně lepší, když jsme čekali mezičtvrtletní nárůst hrubého domácího produktu (HDP) o 0,2 procenta. Oproti tržnímu konsensu ve výši +0,4 procenta mezikvartálně naopak jde o mírné zklamání. Meziroční růst ekonomiky ve třetím čtvrtletí zrychlil z 0,6 na 1,3 procenta.
Podle komentáře ČSÚ mezičtvrtletní růst ekonomiky ve třetím čtvrtletí podpořila rostoucí domácí poptávka, zatímco zahraniční poptávka stagnovala. To by bylo zhruba v souladu s naší prognózou, která očekává, že růst tuzemského hospodářství bude tažen právě hlavně domácí poptávkou.
Zvyšovat by se nadále měla spotřeba domácností, která podle posledních dat za druhé čtvrtletí za svou předpandemickou úrovní zaostávala o stále výrazných 5,2 procenta. Důvodem je výrazně nižší kupní síla domácností v důsledku předchozího hlubokého poklesu reálných mezd. Ty sice mezičtvrtletně již více než rok setrvale rostou, avšak stále pouze umírněným tempem.
Kupní síla domácností se tak obnovuje jen pozvolna, což bude ve výsledku pravděpodobně platit i pro spotřebitelskou poptávku. Výsledky konjunkturálního šetření ČSÚ pak indikují riziko zhoršených očekávání ohledně dalšího výkonu ekonomiky, a to jak u domácností tak i firem. Toto prostředí nemusí svědčit investicím.
V letošním roce očekáváme růst české ekonomiky o skromných 0,8 procenta a příští rok jeho mírné zrychlení na 1,5 procenta. Brzdou ekonomiky ještě nějakou dobu pravděpodobně zůstane průmysl, který čelí především nižší poptávce po průmyslovém zboží.
Vliv na to má i slabý výkon německého hospodářství, které by v letošním roce mělo více či méně stagnovat. Výsledek tuzemského HDP za poslední čtvrtletí letošního roku může být navíc negativně ovlivněn zářijovými povodněmi.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
Ekonomika nebude nikdy fungovat bez levných energí! Začít válku z Ruskem byl pro ekonomiku hrob z kterého se jen těžko vyhrabem!