Největší propad německého HDP od finanční krize. Přesto pozitivní číslo?

Názor
Hrubý domácí produkt (HDP) Německa za rok 2020 se propadl o pět procent. Na začátku roku 2020 před vypuknutím pandemie by šlo o velké překvapení, aktuálně ale výsledky naplnily očekávání. Hospodářství našeho souseda výrazně oslabilo, zejména z důvodu pandemie koronaviru, která udeřila plnou silou loni na jaře.
V současné době probíhá v Německu politická debata nad dalším osudem zakotvené fiskální disciplíny. Ilustrační foto: Pixabay.com

Propad ekonomiky je nejhorší od světové finanční krize v roce 2008–2009, tehdy byl ještě o něco silnější. Vypadalo to, že pokles bude ještě výraznější, ale oživení ve druhé polovině loňského roku nakonec pokles zkrátilo.

Struktura dat HDP nepřinesla větší překvapení. Oslabila hlavně spotřeba domácností a export, výrazně slábla přidaná hodnota ve zpracovatelském průmyslu, službách a v odvětvích, která jsou citlivá na sociální kontakt. Struktura se neliší od jiných ekonomik, na které měl covid-19 rovněž podobně ničivý dopad.

Co tyto výsledky přináší z hlediska výhledu do budoucna, jaké jsou odhady na základě těchto dat pro německou ekonomiku na tento rok také s výhledem pro Česko? Dá se říci, že výhledy světových ekonomik jsou relativně podobné. Obecně se předpokládá, Německo nevyjímaje, že v prvním letošním čtvrtletí by ještě pandemie měla zuřit a silně omezovat ekonomický výstup.

PSALI JSME:
Velmi solidní výsledek německé ekonomiky v závěru roku

Ekonomika Německa, ale i dalších států v Evropě bude ještě značně uzavřená, a proto bude výkonnost slabší. Nicméně od druhého a třetího čtvrtletí by se již měl projevovat příznivý dopad vakcinace obyvatelstva, s tím je spojeno i pozitivní očekávání ekonomických subjektů, firem a domácností.

Závěrem prvního pololetí bychom mohli vidět náznak plošnějšího oživení. Oživení, tak jak předpokládají základní scénáře centrálních bank, by mělo být plošné a mělo by se stupňovat ve druhém pololetí. Takže celkově by ekonomiky v Evropě, včetně té německé, letos měly solidně růst.

Také v Česku by vývoj měl být podobný, zejména začátkem roku bychom měli ještě pociťovat dopady pandemie, ale od druhého, případně třetího čtvrtletí by se situace měla zlepšovat. Naše hospodářství bude samozřejmě opět silně provázáno s vývojem německé ekonomiky, protože je navázáno na německý zpracovatelský průmysl. Tomu se stále daří docela dobře, i když koronavirová vlna v závěru roku způsobila oslabení také právě v průmyslu.

PSALI JSME:
Německá inflace výrazně ožila

Jak ukázaly lednové výsledky indexu Ifo podnikatelského klimatu, začátkem roku je patrné oslabení podnikatelského segmentu. Německý průmysl to zatím ustál v docela dobré kondici, což je dobrý signál i pro Česko pro letošní rok, a pokud se naplní hlavní medicínské předpoklady, oživení by tento rok mělo být silnější.

Koronavirus v Německu mává hospodářstvím, ale ovlivňuje i ústavní zákony. Německo si samo pro sebe v minulých letech uložilo pravidla fiskální disciplíny – dluhové brzdy –, která říkají, že se země ústavně zavázala dodržovat minimální, téměř nulové strukturální deficity veřejných rozpočtů. Ovšem dopad koronavirového šoku vedl postupně celou německou politickou scénu k pozastavení platnosti tohoto závazku a povolení zadlužení, aby stát mohl více pomoci ekonomice překlenout toto těžké období posledních kvartálů slabé ekonomické výkonnosti.

V současné době probíhá v Německu politická debata nad dalším osudem zakotvené fiskální disciplíny. Vládnoucí konzervativci chtějí zemi uchránit od rozpočtové destabilizace, levicové strany akcentují sociální a environmentální časově nesmlouvavá hlediska.

Autor je analytik SFG Holding
(Redakčně upraveno)

PSALI JSME:
Německá ekonomika vloni klesla o pět procent

Zavřít reklamu ×

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

Odesláním vyslovujete souhlas s dokumentem Všeobecné podmínky používání webových stránek

Tato stránka používá Akismet k omezení spamu. Podívejte se, jak vaše data z komentářů zpracováváme..

Další z rubriky Ekonomika

Zahraniční obchod v květnu zklamal

Bilance zahraničního obchodu skončila v květnu podle údajů Českého statistického úřadu s přebytkem 6,3 miliardy korun. Z pohledu tržních očekávání šlo o poměrně výrazné zklamání. Tržní medián počítal se zvýšením …

Tuzemský průmysl v divokých číslech

Meziroční růst průmyslové výroby se i nadále pohybuje v divokých číslech, jež jsou výsledkem příznivých statistických efektů nízké srovnávací základny, kterou představuje loňské jaro, kdy byla výroba v souvislosti s …

Nejčtenější

Nechcete už pracovat? Začněte počítat…

Už se vám nechce pracovat, protože jste se podle vašeho mínění už napracovali dost? Pak je ta správná chvíle spočítat si, zda máte nárok na starobní důchod, případně předdůchod či předčasný důchod. Pokud ještě ne, …
Kurzovní lístek
Chci nakoupit
Chci nakoupit
Chci prodat
EUR
EUR
USD
GBP
CHF
JPY
DKK
NOK
SEK
CAD
AUD
PLN
HUF
HRK
RUB

Půjčujete kamarádovi auto? Rozmyslete si to

Poradna
Půjč mi auto na dovolenou, to moje má malý kufr. Kdo by této prosbě odolal, vždyť kamarád je spolehlivý řidič a se svým vozem momentálně žádný výlet neplánujete? Takže vyhovíte, ale už za pár dní se nestačíte divit, kam vás dobré srdce a výpomoc bližnímu dovedly. Své odpovědnosti majitele a provozovatele vozidla se totiž nezbavujete ani jeho půjčením komukoli.
Rolovat nahoru