Nyní ji předstihly obavy o finanční systém, což vede ke zpřísnění podmínek. Boj proti nim byl důvodem založení Fedu v roce 1913. Naše sledování inflace ukazuje zastavení poklesu cen, přičemž pět z našich 12 ukazatelů minulý měsíc vzrostlo, v čele s cenami bydlení, pracovních míst a automobilů.
Představitelé Fedu se nacházejí v období klidu před zasedáním Federálního výbory pro otevřený trh (FOMC) 22. března, přičemž tržní ceny jsou nyní dramaticky rozděleny v tom, zda se po selhání Silicon Valley Bank dočkáme zvýšení sazeb, či nikoli. Silná či slabá zpráva o inflaci v USA by mohla toto rozhodnutí zásadně zvrátit.
Pět z našich 12 ukazatelů oproti lednu vzrostlo. V oblasti bydlení došlo k posílení, přičemž index NAHB výrazně vzrostl a průměrné nájemné se zvýšilo o šest procent. To je obzvláště nevítané, neboť tvoří největší část inflačního koše. Ceny ojetých automobilů vzrostly o čtyři procenta, index PMI placených cen ve zpracovatelském průmyslu o 15 procent a zaměstnanost ve službách o osm procent.
Konsenzus nyní předpokládá malý, osmý pokles celkového indexu spotřebitelských cen v řadě z 6,4 procenta na 6,2 procenta, ale jádrové ceny pravděpodobně zůstanou beze změny na úrovni 5,6 procenta. NOWCast (odhad, předpověď pro nejbližší období, pozn. red.) Fedu předpovídá podobnou stagnaci poklesu cen.
Většina našich ukazatelů stále klesá, jen pomaleji, a to o 31 procent oproti vrcholu a o dvě procenta za poslední měsíc. Dodavatelské řetězce se zcela uvolnily, snížily se sazby za kontejnery, zatímco inflační očekávání trhu i spotřebitelů se zmírnila, stejně jako ceny benzinu a komodit.
Sledujeme šest segmentů: Práci (zaměstnanost ISM, JOLTS), bydlení (nájemné Zillow, index NAHB), zboží (ojeté automobily, ceny ISM ve zpracovatelském průmyslu), komodity (benzín, široké komodity), dodavatelské řetězce (index dodavatelských řetězců, kontejnerové sazby) a inflační očekávání (Michiganský průzkum, Break-evens).
Autor je stratég pro globální trhy společnosti eToro
(Redakčně upraveno)
