Jde tak o další předstihové indikátory, které ukazují na přetrvávající slabost čínské ekonomiky, navíc v prostředí klesajících cen (i když tedy hlavně vlivem levnějších komodit, pozn. aut.). Tamní centrální banka ve výsledku tento týden mírně snížila úrokové sazby a další uvolnění měnové politiky bude podle nás ještě následovat. S problémy se navíc stále potýká pro čínskou ekonomiku důležitý realitní sektor.
Zvýšená riziková averze spojená s děním v Číně přispěla k posílení amerického dolaru. Ten během tohoto týdne vůči euru zpevnil o přibližně 0,7 procenta. Česká koruna navzdory tomu za celý týden mírně posílila o zhruba 0,3 procenta.
Zatímco globální nálada rozvíjejícím se trhům, mezi které patří i ten s českou korunou, v tomto týdnu nepřála, tak tento negativní vliv byl na korunovém trhu vyvážet efektem plynoucím z růstu tržních sazeb.
Investoři totiž postupně snižují sázky na míru, s jakou podle nich bude Česká národní banka do konce letošního roku snižovat úrokové sazby. Nyní finanční trh zaceňuje snížení v rozsahu 50-75 bazických bodů. Podle nás je to však stále hodně, když snižování úrokových sazeb ze strany tuzemské centrální banky očekáváme až v příštím roce.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
