Rekordní zájem o státní dluhopisy

Názor
Jak je vidět na výsledcích posledních aukcí státních dluhopisů a dokonce i těch dlouhodobých, zájem o tyto papíry zůstává navzdory chmurným rozpočtovým vyhlídkám velmi silný. O tom svědčí nejenom realizované prodeje na primárním trhu, ale i enormní převis poptávky v jednotlivých aukcích.
Banky do dluhopisů za poslední měsíc nainvestovaly 187 miliard a drží tak necelou třetinu státního dluhu. Ilustrační foto: Pixabay.com

Jen v dubnu se ministerstvu financí podařilo na trhu prodat dluhopisy za 252 miliardy korun a vedle získat 33 miliardy prodejem pokladničních poukázek. Od začátku roku prodej nových střednědobých a dlouhodobých bondů vynesl státu necelých 392 mld. a vedle toho ještě 48 mld. získal stát prostřednictvím poukázek (nepočítáme-li ty už splacené).

Koruna se sice netěšila v posledních měsících velké pozornosti zahraničních investorů, nicméně totéž se nedá říct o dluhopisech. Dnes vydané statistiky ministerstva financí ukazují, že jen v dubnu si do svých portfolií přikoupili papíry za více než 70 miliard. Vzhledem k rekordnímu objemu nových emisí dluhopisů však podíl nerezidentů na celém trhu poklesl na necelých 37 %.

Hlavním nákupčím byly tentokrát banky, které do dluhopisů za poslední měsíc nainvestovaly 187 miliard a drží tak necelou třetinu státního dluhu.

PSALI JSME:
Ministerstvo financí si díky nízkým sazbám ČNB půjčilo téměř zadarmo

Motivem pro ně mohla být nejenom vidina klesajících sazeb, ale i setrvalý přebytek likvidity, který teď Česká národní banka úročí nejméně za posledních dva a půl roku. Atraktivita státního dluhu se tak zvýšila nejenom pro zahraničí, ale i pro domácí investory.

Podíváme-li se na to, o kolik se zvýšila delší likviditní rezerva (bez poukázek), tak je to prozatím oněch zmíněných 392 mld. Když odpočteme všechny letos splatné dluhopisy, je to plus cca 200. S ohledem na plánovaný nebo spíše pravděpodobný schodek jsou to jen dvě třetiny až polovina potřebné částky. Neznamená to však, že by stát i tak musel být pod jakýmkoli tlakem, protože docela nic konkrétního nevíme o výši této rezervy ještě před letošním dluhopisovým maratonem.

Letos stát problém se získáváním nových peněz nemá a zřejmě ani mít nebude. Otázkou je, zda takto lehce to půjde i v budoucnu, pokud bude dál počítat se stamiliardovými deficity.

Autor je analytik ČSOB
(Redakčně upraveno)

PSALI JSME:
Ministerstvo financí snižuje nabídku státních dluhopisů, nehledě na zájem investorů

×

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

Odesláním vyslovujete souhlas s dokumentem Všeobecné podmínky používání webových stránek

Tato stránka používá Akismet k omezení spamu. Podívejte se, jak vaše data z komentářů zpracováváme..

Další z rubriky Investice

Investiční byt teď vynese dvě procenta a méně

V prosinci 2020 prodaly banky hypoteční úvěry za 29,5 miliardy korun. To je rekordní měsíc v rekordním roce. Takový výsledek jsem nečekal, protože prosinec měl hodně svátků a trh se obvykle chová tak, že se v …

Nejčtenější

Nechcete už pracovat? Začněte počítat…

Už se vám nechce pracovat, protože jste se podle vašeho mínění už napracovali dost? Pak je ta správná chvíle spočítat si, zda máte nárok na starobní důchod, případně předdůchod či předčasný důchod. Pokud ještě ne, …
Kurzovní lístek
Chci nakoupit
Chci nakoupit
Chci prodat
EUR
EUR
USD
GBP
CHF
JPY
DKK
NOK
SEK
CAD
AUD
PLN
HUF
HRK
RUB

Půl milionů Čechů nesplatilo dluhy včas, letos jich nejspíš přibude

Analýza
Ke konci roku evidovalo sdružení SOLUS ve svém registru dlužníků, kteří dlouhodobě neplní své závazky, celkem 505 tisíc dospělých Čechů. Je to zhruba o 50 tisíc lidí méně než před rokem. Experti ale varují, že letos může tento trend nabrat opačný směr. Už se objevují první špatné zprávy, že dlužníků přibude.
Rolovat nahoru