Tuzemská ekonomika růstem ve výši 2,4 procenta „kopíruje“ hodnotu svého meziročního růstu ze třetího čtvrtletí. Za ostatními zeměmi Visegrádské skupiny zaostává kvůli svému těsnějšímu napojení na německou ekonomiku, zejména pak prostřednictvím subdodávek německému autoprůmyslu.

Ten byl v druhé polovině loňského roku znatelně neblaze zasažen přechodem na nové homologační standardy automobilů. Německo také hůře než mnohé jiné ekonomiky pociťuje zpomalení Číny, která pro něj představuje klíčové exportní odbytiště.

V důsledku situace v Německu a v Číně se po celý loňský rok vytrácel optimismus z českého průmyslu. Na přelomu roku se pak podmínky v něm dokonce začaly zhoršovat a objevily se první signály propouštění.

PSALI JSME:
Mizérie českého průmyslu je ještě závažnější, než se čekalo. Na vině je Čína, Trump a brexit

Naštěstí se v posledním loňském čtvrtletí poměrně dobře dařilo českému zahraničnímu obchodu, a to právě navzdory popsané situaci v průmyslu. Růstu české ekonomiky pomohly ale zejména investice, a to jak soukromé, tak hlavně ve třetím a právě čtvrtém kvartále také investice veřejné. Ty souvisely s nutností dočerpat část přidělených prostředků z fondů EU ještě před koncem roku 2018, což se nakonec podařilo. Soukromé investice mířily zejména do rozšiřování produkčních kapacit, ty veřejné pak do infrastruktury. S příchodem chladného počasí na sklonku roku 2018 však aktivita ve stavebnictví citelně polevila a stavebnictví tak nenaplnilo optimistický předpoklad dvouciferného loňského růstu.

Nadále silná přitom i ve čtvrtém čtvrtletí zůstávala spotřeba domácností. Varovný je však v oblasti širšího maloobchodu loňský první pokles automobilového segmentu od roku 2012. Ten souvisí se zmíněnou „homologační krizí“, ale také s nasycením trhu po pokrizové obnově vozových parků jak jednotlivců, tak zejména firem.

Autor je hlavní ekonom společnosti Czech Fund
(Redakčně upraveno)

PSALI JSME:
Podniky začínají propouštět, český průmysl padá do mizérie