Po dlouhé době jsme se dočkali mírně příznivých zpráv z německého průmyslu, kde lednová data lehce překvapila vyšší dynamikou a mírně k lepšímu byla revidována i čísla za prosinec. Za lednovým překvapením stála především produkce automobilů.
Vyšší než očekávané byly i lednové dovozy. Vývozy ale zklamaly a v měsíci eskalace ochranářských opatření nevěští pro německé exportéry nic povzbudivého. Sentix index investorské důvěry v eurozóně pro březen ukázal na pokračující zlepšování, které je v letošním roce patrné.
Poklidné bylo pondělní obchodování i na trhu s českou korunou, když její kurz osciloval bez výraznějšího trendu kolem 24,95 CZK/EUR. Z domova jsme se dočkali mírně vyšší nezaměstnanosti, na druhé straně potěšil výsledek lednového zahraničního obchodu.
Podíl nezaměstnaných osob v tuzemsku v únoru překvapil mírným růstem z 4,3 na 4,4 procenta. O jednu desetinu stoupl i po sezónním očištění. Propouštělo se tedy i v oborech, které sezónní práce neovlivňují.
To by odpovídalo i průzkumům mezi nákupními manažery v průmyslu, kteří již několik měsíců v řadě reportují propouštění zaměstnanců. Zhoršování situace na trhu práce je patrné i z průzkumu Evropské komise mezi spotřebiteli. Ti se nárůstu nezaměstnanosti obávají nejvíce od dubna 2023.
I tak ale hodnotíme český trh práce jako mírně utažený. Razantní nárůst nezaměstnanosti neočekáváme ani v průběhu roku. Podíl nezaměstnaných osob by měl podle naší prognózy v letošním roce dosáhnout v průměru 4,3 procenta, po loňských 3,8 procenta.
Bilance zahraničního obchodu v lednu skončila v přebytku 20 miliard korun, což bylo meziročně o téměř 13 mld. Kč více. K tomu přispěl zejména přebytek obchodu s motorovými vozidly (+6 mld. Kč). Lednový výsledek zahraničního obchodu byl mírně nad konsensem trhu, který očekával přebytek ve výši 15 mld. korun.
V lednu dochází tradičně ke zlepšení oproti prosinci, nicméně i po očištění o sezónní vlivy zůstala kladná bilance zahraničního obchodu v lednu relativně zvýšená na 15 mld. Kč, oproti prosinci se však snížila o šest miliard korun. Vývoz v lednu meziročně narostl o silných 12,2 procenta, což bylo také dáno nižší srovnávací základnou z loňského ledna, zatímco dovoz byl meziročně vyšší o 8,7 procenta.
Oproti prosinci po sezónním očištění vývoz narostl o 1,6 procenta a dovoz ještě více o 3,3 procenta. Meziměsíčně vyšší vývoz může předznamenávat mírný nárůst průmyslové produkce na začátku roku. My předpokládáme meziměsíční růst průmyslové produkce v lednu o 0,9 procenta, celkově ale situace v průmyslu zůstává nepříznivá.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
