
To si trh interpretoval jako vyšší šanci na uvolňování měnové politiky Fedu (centrální banka USA, pozn. red.) a dolar začal ze svých nejsilnějších úrovní od listopadu 2022, kam se v posledních týdnech dostal díky datům z trhu práce, slábnout. Za tržními očekáváními zůstaly i prosincové ceny průmyslových výrobců.
I po zveřejněných datech trhy zaceňují první snížení úrokových sazeb až v polovině letošního roku. Do jeho konce zatím vidí necelé dva „cuty“ (snížení). Náš odhad předpokládá další uvolnění měnových podmínek v březnu. Americké prosincové maloobchodní tržby do tohoto rébusu příliš jasna nevnesly.
Nominálně za očekáváními zaostaly, zatímco v tzv. kontrolní skupině, která je podstatná pro výpočet hrubého domácího produktu (HDP), tržby rostly o silných 0,7 procenta meziměsíčně.
Vítězem klání se tento týden ale nakonec stala společná evropská měna, která zpevnila o 1,3 procenta a v závěru týdne se obchodovala za 1,032 USD/EUR.
V eurozóně byl zveřejněn záznam z posledního (prosincového, pozn. aut.) jednání Evropské centrální banky (ECB). Ten potvrdil, že by úrokové sazby v eurozóně mohly dále klesat. Celoroční údaj německého HDP za rok 2024 ukázal na pokles tamní ekonomiky již druhý rok v řadě, tentokráte o 0,2 procenta.
Celoroční údaj zároveň implikuje mezičtvrtletní pokles o 0,1 procenta ve čtvrtém čtvrtletí 2024, což by následovalo růst o 0,1 procenta ve třetím kvartálu. Hlubšímu poklesu německé ekonomiky v roce 2024 zabránila pomalu oživující spotřeba domácností (+0,3 %) a především spotřeba vlády (+2,6 %). Naproti tomu ostře klesla tvorba hrubého fixního kapitálu (o 2,8 %).
Autorka je ekonomka Komerční banky
(Redakčně upraveno)