Za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2025 Microsoft vykázal tržby ve výši 76,44 miliardy dolaru, čímž s přehledem překonal očekávání analytiků z LSEG, kteří tuto hodnotu odhadovali na úrovni 73,81 miliardy dolaru. Zároveň šlo o solidní meziroční růst ve výši 18 procent.
V souvislosti s tržbami zaznamenal čistý zisk podobný vývoj, o čemž svědčí nárůst hodnoty o více než pět miliard dolarů, konkrétně na 27,23 miliardy dolaru. Na základě toho dosáhl finanční ukazatel EPS (zisk na akcii, pozn. aut.) hodnoty 3,65 dolaru, což rovněž překonalo očekávání.
Budoucnost patří cloudu
Spojením těchto fundamentálních parametrů reagovala adekvátně i samotná cena akcií. Poprvé došlo k překonání hranice 550 dolarů, čímž se Microsoft zařadil na druhé místo za Nvidii, se kterou ho spojuje společné tažení v oblasti umělé inteligence (AI).
Za úspěchem společnosti stojí především výjimečný výkon divize Intelligent Cloud, která zahrnuje i všem dobře známou firemní cloudovou platformu Azure. Tržby divize dosáhly 29,88 miliardy dolaru, což představuje meziroční nárůst o 26 procent. Samotný Azure vzrostl o 39 procent, čímž překonal i očekávání analytiků oslovených společnostmi StreetAccount a CNBC.
Ti potenciální růst odhadovali v rozmezí 34,4 až 35,3 procenta. Kromě toho Microsoft poprvé v historii zveřejnil roční tržby z Azure a ostatních souvisejících cloudových služeb v dolarovém vyjádření, které činily přes 75 miliard dolarů, což je meziročně nárůst o 34 procent.
Hlavní motor růstu
Produkty založené na umělé inteligenci – zejména Copilot napojený na Office, GitHub či Windows – si každý měsíc aktivně zapíná 100 milionů uživatelů, což dokazuje sílu tohoto nástroje a zároveň to, že Microsoft buduje dlouhodobě udržitelný model podnikání.
AI nástroje kromě zjednodušení práce zvyšují i průměrné příjmy na uživatele v rámci produktů Microsoft365. V neposlední řadě je klíčové vyzdvihnout i růst celé divize Productivity & Business Processes, která zahrnuje zmíněné projekty – ta vykázala tržby 33,11 miliardy dolaru, což je opět více, než trh očekával.
Navzdory dominanci cloudu a umělé inteligence Microsoft nezapomíná ani na svůj klasický byznys. Divize More Personal Computing, která spravuje projekty, jako Windows, Xbox a další zařízení, dosáhla působivých 13,45 miliardy dolaru, což rovněž představuje meziroční růst – konkrétně devět procent.
Na tomto růstu se částečně podílelo i širší oživení trhu s osobními počítači. Globální dodávky PC během uplynulého kvartálu totiž vzrostly o 4,4 procenta, což tříprocentnímu růstu prodeje licencí Windows nepochybně výrazně pomohlo.
Co čeká Microsoft dál?
Při pohledu do budoucnosti, konkrétně na první kvartál fiskálního roku 2026, jsou očekávání rovněž ambiciózní. Microsoft odhaduje tržby v rozmezí od 74,7 do 75,8 miliardy dolaru, růst platformy Azure při konstantní měně o 37 procent a provozní marži na úrovni 46,6 procenta.
To považuji za stabilní základ pro úvahu o nákupu akcií, nicméně obecně platí, že vstup na trh na vrcholu cenové výkonnosti je rizikovější než nákup během cenové korekce. Z toho vyplývá, že plánovaný objem může být rozdělen na dvě poloviny, přičemž druhá polovina by mohla být využita právě během zmíněné korekce.
Autorka je analytička společnosti Wonderinterest Trading
(Redakčně upraveno)
