Jde o kontrakt, který má potenciál zásadně změnit konkurenční mapu tohoto průmyslu a vyvést AMD ze stínu svého největšího rivala, společnosti Nvidia. Advanced Micro Devices (AMD) je americká technologická společnost se sídlem v Santa Claře v Kalifornii. Byla založena v roce 1969 a dlouho působila jako „mladší bratr“ Intelu v oblasti procesorů.
V posledním desetiletí však prošla dramatickou proměnou. Pod vedením generální ředitelky Lisy Suové firma prolomila technické bariéry, získala tržní podíl v serverech a vybudovala si reputaci inovativního hráče. Dnes je AMD hlavním konkurentem Nvidie v oblasti AI čipů a poskytuje výpočetní řešení pro největší technologické firmy světa. Mezi její klienty patří sedm z deseti globálních lídrů v AI.
Dohoda, která rozhýbala trhy
AMD oznámilo víceleté partnerství s OpenAI, v jehož rámci dodá až šest gigawattů výpočetního výkonu pro budování infrastruktury umělé inteligence. První nasazení začne již ve druhé polovině roku 2026, kdy OpenAI využije jeden gigawatt výkonu prostřednictvím nové generace čipů Instinct MI450.
Součástí dohody je také inovativní garanční struktura: OpenAI získala práva na koupi 160 milionů akcií AMD za jeden dolar za kus, což představuje přibližně 10 procent společnosti. Trhy reagovaly okamžitě – akcie AMD uzavřely obchodní den na ceně 203,71 dolaru, což znamenalo nárůst o 23,71 procenta, největší jednodenní růst za více než rok.
Tržní kapitalizace společnosti tak vzrostla o 63,36 miliardy dolaru na celkových 330,6 miliardy dolaru. Podle finanční ředitelky AMD Jean Huové partnerství vygeneruje v tržbách desítky miliard dolarů. Dohoda je strukturována tak, aby výrazně urychlila expanzi AMD v oblasti umělé inteligence.
Na trhu s AI čipy dosud kralovala Nvidia
Nvidia v současnosti ovládá přibližně 85 až 92 procent trhu AI akcelerátorů, zatímco AMD má odhadovaných 8–14 procent. Dohoda s OpenAI je pro AMD největším průlomem v této oblasti a potvrzuje ji jako reálnou alternativu v odvětví, kde poptávka výrazně převyšuje nabídku.
Spolupráce není jen klasickou dohodou o dodávkách čipů. Firmy budou společně optimalizovat své plánování týkající se několika budoucích generací čipů. Partnerství zapadá do širší strategie OpenAI v rámci megaprojektu Stargate v hodnotě 500 miliard dolarů, jehož cílem je vybudovat masivní datová centra umělé inteligence po celých Spojených státech.
Prezident OpenAI Greg Brockman otevřeně hovoří o „nedostatku výpočetního výkonu“ jako o největší provozní výzvě firmy. Dohoda s AMD doplňuje existující spolupráci s Nvidií v hodnotě 100 miliard dolarů. OpenAI chce i nadále navyšovat nákupy od Nvidie, ale zároveň diverzifikuje své dodavatelské řetězce.
Na obzoru je také spolupráce s Intelem
Dohoda AMD s OpenAI není jedinou zprávou, která zarezonovala technologickým odvětvím. Podle serverů Tom‚s Hardware a Semafor společnost zvažuje využití Intel Foundry Services (IFS) k výrobě části svých čipů.
Ty pro AMD v současnosti vyrábí téměř výhradně tchajwanský gigant TSMC. Ačkoli AMD tato jednání oficiálně nekomentuje, podle dostupných informací jde o počáteční diskuse, které by mohly vést k historicky bezprecedentní spolupráci mezi dlouholetými rivaly.
Důvod je pragmatický: Výrobní kapacita je dnes jedním z největších limitů rozvoje trhu umělé inteligence. Pokud by se dohoda naplnila, mohla by výrazně urychlit výrobu čipů MI450 a dalších generací, což by AMD poskytlo další konkurenční výhodu.
Hospodářské výsledky
Ve druhém čtvrtletí roku 2025 vykázala AMD podle non-GAAP metodiky (všeobecná účetní metodika, pozn. aut.) velmi solidní výsledky, které odrážejí její provozní sílu bez jednorázových položek. Tržby dosáhly rekordních 7,7 miliardy dolarů, což znamenalo meziroční růst o 32 procent. Čistý zisk však meziročně klesl o 31 procent na 781 milionů dolarů.
Hrubá marže činila 43 procent, zatímco upravený provozní zisk dosáhl 897 milionů dolarů. Tyto výsledky byly ovlivněny americkými exportními omezeními na čipy MI308, která přinesla náklady spojené s inventářem v hodnotě přibližně 800 milionů dolarů. Bez těchto nákladů by podle společnosti upravená hrubá marže dosáhla až 54 procent.
AMD tímto kontraktem nezískalo pouze významný obchod, ale také strategickou pozici, která mu umožňuje spoluvytvářet technologický standard následující éry. Pro investory je důležité vnímat jej nejen jako krátkodobý impuls pro cenu akcií, ale jako začátek hlubší změny postavení firmy v rámci ekosystému umělé inteligence.
Pokud dokáže rychle rozšířit výrobu, dodat špičkový výkon a udržet finanční disciplínu, může získat trvalý podíl na jednom z nejlukrativnějších technologických trhů následující dekády. Pokud však tempo ztratí, konkurence se rychle chopí šance. Trh v nejbližších čtvrtletích nebude hodnotit pouze finanční výsledky, ale také schopnost AMD zvládnout novou strategickou roli, do které vstoupilo.
Autor je analytik Ozios
(Redakčně upraveno)
