Americkému dolaru nesvědčí geopolitika Donalda Trumpa ohrožující pozici tamní měny jako aktiva bezpečného přístavu, slábnoucí americká měna ho navíc podle svých slov nijak zvlášť netrápí. Tentokráte příliš nenadchla ani některá zveřejněná data ze Spojených států.
Zklamáním byl zejména dramatický propad lednové spotřebitelské důvěry od Coference Boardu na nejnižší hodnotu za posledních více než deset let, tedy pod úroveň za pandemie.
Nepotěšil ani listopadový výsledek amerického zahraničního obchodu se zbožím a službami. Na stranu druhou potěšily listopadové tovární objednávky a nadále relativně nízké zůstávají týdenní počty uchazečů o podporu v nezaměstnanosti.
Středeční rozhodnutí americké centrální banky (Fed) ponechat úrokové sazby nezměněné a mírně jestřábí vyznění znamenaly, že dolar již ve druhé polovině týdne neztrácel. Na druhou stranu ani nijak výrazněji své dosavadní ztráty nekorigoval. Centrální bankéři hlasovali po ponechání klíčové sazby v rozmezí 3,50 až 3,75 procenta v očekávaném poměru 10:2.
Doprovodná tisková zpráva nasadila oproti předchozímu zasedání více jestřábí tón. Vyzdvihovala solidní růst americké ekonomiky, známky stabilizace na tamním trhu práce a stále zvýšené inflační tlaky. Podle šéfa Fedu Jeromeho Powella se americká centrální banka nachází v dobré pozici vzhledem k relativně vyváženým rizikům.
Působení měnové politiky je podle jeho slov přibližně neutrální či mírně restriktivní. Optimističtější tón kolem výhledu pro ekonomiku mělo tendenci redukovat sázky na snížení sazeb v nejbližších měsících. Podle nás je březnové snížení sazeb ve hře, pokud únorová a březnová data z trhu práce ukáží na jeho znatelné zhoršování.
Nic by na tom nemělo změnit ani zveřejnění nového šéfa americké centrální banky. Tím se od května stane Kevin Warsh, jak oznámil Donald Trump. Nutný je ještě souhlas amerického Senátu. Warsh byl členem FOMC (Federální výbor pro otevřený trh, pozn. red.) v letech 2006 až 2011, po odchodu z banky ji kritizoval s tím, že se příliš zapojuje do politiky a překračuje tak své pravomoci.
Podle jeho slov by se centrální banka měla vrátit k základnímu mandátu, tedy kontrolovat inflaci. Často hovoří „o změně režimu“, což má dopomoci získat Fedu ztracenou důvěryhodnost. Otázkou je, co to znamená. Každopádně jako nominant Trumpa podporuje nižší úroveň úrokových sazeb.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
