Navzdory povzbudivým číslům však trh reagoval paradoxně, což otevírá důležitou diskusi o tom, kde končí fundamenty a kde začíná psychologie očekávání. Pro celý fiskální rok 2026 společnost Cisco zvýšila svůj výhled tržeb do pásma od 61,2 do 61,7 miliardy dolaru, což signalizuje stabilní růst o 8,5 procenta.
Toto rozhodnutí podporují finanční výsledky ve sledovaném druhém čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků Londýnské burzy (London Stock Exchange Group) na všech klíčových úrovních. Tržby ve výši 15,35 miliardy dolaru představují meziroční nárůst o 10 procent, čímž mírně předčily odhadovaných 15,12 miliardy dolaru.
Ještě pozitivnější obraz nabízí čistý zisk, který vzrostl na 3,18 miliardy dolaru, což v přepočtu na upravený zisk na akcii (EPS) představuje 1,04 dolaru. Tento výsledek potvrzuje schopnost managementu udržovat vysokou ziskovost i v období masivních investic do vývoje nových technologií.
Ústředním motorem současného úspěchu společnosti je klíčový segment Networking zaměřený na síťová řešení, jehož tržby vzrostly o působivých 21 procent na úroveň 8,3 miliardy dolaru, čímž výrazně překonaly původní odhady analytiků oslovených StreetAccount ve výši 7,9 miliardy dolaru.
Tento růst je přímým důsledkem masivní modernizace datových center, která se připravují na enormní zátěž spojenou s AI modely. Cisco v této oblasti zaznamenalo významné objednávky od největších poskytovatelů cloudu v hodnotě 2,1 miliardy dolaru, což jasně demonstruje důvěru technologických gigantů v jeho technologie.
Strategický význam společnosti v ekosystému umělé inteligence podtrhují také nová partnerství, mezi něž patří uvedení síťového přepínače s integrovaným procesorem od společnosti Nvidia či spolupráce s AMD na projektu AI infrastruktury v Saúdské Arábii. Kromě toho firma očekává výraznou akceleraci tržeb od menších poskytovatelů cloudu, známých jako neoclouds.
Navzdory tomu, že výsledky i výhled tržeb na třetí čtvrtletí překonaly odhady, akcie společnosti Cisco v prodlouženém obchodování klesly přibližně o sedm procent. Hlavním důvodem této negativní reakce je pravděpodobně skutečnost, že očekávaný zisk pouze naplnil předpovědi analytiků, což v současné atmosféře euforie kolem umělé inteligence trh vnímá jako nedostatečný signál.
Závěrem lze však konstatovat, že krátkodobý, i když negativní vývoj ceny akcií je neoddělitelnou součástí tržního mechanismu, který v tomto případě nereflektuje fundamentální oslabení vnitřní hodnoty společnosti jako takové.
Autorka je předsedkyně představenstva společnosti Capital Markets
(Redakčně upraveno)
