Tato epizoda byla skutečně mimořádná a pro srovnání ani nedává příliš smysl se jí zabývat. Ale v historických datech prostě je a v podobných srovnáních nás bude provázet na věky.
Vysoký dubnový objem má dva důvody: Především pozorujeme stále trvající oživení zájmu o nákup rezidenčních nemovitostí, ať už pro vlastní bydlení, nebo jako investici. Tento trend už trvá asi rok a aktuálně se zdá, že není důvod k jeho poklesu.
Druhým významným důvodem je růst průměrné výše poskytnuté hypotéky. Dnes průměrná hypotéka přesahuje čtyři miliony korun, což je výsledek více než padesátiprocentního růstu cen za posledních pět let.
Kdo aspoň trochu rád matematiku, tomu je jasné, že výrazný růst objemu spojený s výrazným růstem průměrné výše hypotéky znamená, že počet sjednaných hypoték přece jen nebude tak rekordní, jako jejich objem.
V tom je pochopitelně velký kus pravdy. Hypoteční trh, pokud jen budeme posuzovat optikou počtu sjednaných úvěrů, není tak výrazně rekordní, jako ukazují objemy.
Ale myslím, že s klidným svědomím mohu i počty sjednaných hypoték označit za nadprůměrné a rozhodně na úrovni těch nejlepších historických období. Opět připomínám, že rok 2021 byl extrém a nechávám ho stranou.
Sazbám skončilo období zimního spánku a plynule přešly do období prázdninových dovolených. Již řadu měsíců sazby zůstávají prakticky stejné. Změny jsou sice ve znamení poklesu, ale jsou velmi malé. Za rok průměrné sazby poklesly o cca 0,5 procentního bodu. To je kolem čtyř setin procentního bodu měsíčně.
Česká národní banka (ČNB) sice několikrát úrokové sazby snižovala, ale to jsou sazby krátkodobé a na podmínky hypoték mají omezený dopad. Potřebujeme sledovat sazby dlouhodobé – typicky cenu tzv. úrokových swapů. Leč tam takový vývoj nebyl a slovo „stagnace“ je zcela na místě.
Zájem o hypotéky je nadprůměrně vysoký a bankám to nedává žádný důvod snižovat své marže. Klientů mají dostatek i při současných podmínkách a ke změně tedy nevidí důvod. A uvažujme logicky. Banky jsou subjekty založené za účelem dosažení zisku. Chovají se tržně a tak je to správně. Nemá smysl hledat v tom cokoliv jiného.
Dubnové údaje o tzv. nevýkonných úvěrech, tedy úvěrech ohrožených nesplácením, přinesly pozitivní čísla. Meziměsíčně došlo k mírnému poklesu a platební morálka hypotečních klientů zůstává na excelentních číslech na úrovni historických minim. To jsou skvělé zprávy.
Bankovní rada ČNB rozhodla na svém květnovém zasedání o snížení klíčových úrokových sazeb. Hlavní z nich, tzv. čtrnáctidenní repo sazba, se snížila na hodnotu 3,5 procenta. Z vyjádření členů bankovní rady tuzemské centrální banky se zdá pravděpodobné, že letos už moc snížení nelze očekávat.
Snad ještě jednou o čtvrt procentního bodu, ale víc zřejmě nelze čekat. Každopádně příští měnově politické zasedání bankovní rady České národní banky se koná ve středu 26. června a v tento den po půl třetí odpoledne budeme v tomto ohledu zase o něco moudřejší.
Autor je místopředseda představenstva společnosti Gepard Finance
(Redakčně upraveno)
