Souhrnný PMI indikátor překonal kritickou úroveň padesáti bodů a na úrovni 50,4 je nejvýše od května 2022. Průzkum PMI zároveň hlásí růst výroby a nových zakázek v tuzemském zpracovatelském sektoru; druhý měsíc v řadě pak rostly nové exportní zakázky.
Tuzemský průmysl zřejmě profituje z vyšších evropských výdajů na obranu a infrastrukturu, zejména z vyšších výdajů v německé ekonomice. Souhrnný indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v prosinci vzrostl z listopadových 48,0 bodů na úroveň 50,4 – tedy nejvýše od května 2022. Finanční trh očekával stabilitu celkového indikátoru PMI na úrovni 48,0 bodů.
Úroveň padesáti bodů v tomto průzkumu představuje kritickou hranici mezi růstem a poklesem aktivity ve zkoumaném sektoru ekonomiky a od května 2022 se souhrnný PMI indikátor pro tuzemský zpracovatelský průmysl dostal před loňským prosincem nad padesátibodovou hranici pouze jednou – v červnu 2025.
V prosinci byla dle celkového PMI indikátoru pro tuzemský zpracovatelský průmysl situace v tomto důležitém sektoru tuzemské ekonomiky nejlepší od května 2022. K růstu se vydaly výroba i nové zakázky, druhý měsíc v řadě rostly nové exportní zakázky – byť pomaleji než v listopadu.
Poprvé za uplynulých 39 měsíců vzrostla také zaměstnanost v tuzemském zpracovatelském sektoru: Růst zaměstnanosti je reflexí vyšších požadavků na straně výroby. Nové exportní zakázky v prosinci vzrostly druhý měsíc v řadě, když předtím po 40 měsíců klesaly.
Coby pozitivní faktor vedoucí k oživení nových exportních zakázek je zmiňována snaha exportní trhy více diverzifikovat; v samotném prosinci ale tempo růstu nových exportních zakázek v porovnání s listopadem zpomalilo. Očekávání ohledně výroby pro příštích dvanáct měsíců v prosinci dále vzrostla a dosáhla svého tříměsíčního maxima.
Optimismus firem je v tuzemském zpracovatelském průmyslu tažen úspěšnou expanzí na nové exportní trhy a nadějí na zlepšení prostředí pro celkový obyt; aktuálně historicky stále slabá poptávka ale pro optimismus firem v tuzemském zpracovatelském sektoru představuje brzdu.
Cenové tlaky v tuzemském zpracovatelském sektoru se dle průzkumu PMI na straně nákladů v prosinci dále zvýšily, a to nejrychleji od loňského května, z historického pohledu byl ale růst nákladů i nadále podprůměrný.
Prodejní ceny v prosinci vzrostly druhý měsíc v řadě, v porovnání s listopadem ale tempo růstu prodejních cen kleslo a bylo jen mírné: Zde se projevuje vliv zahraniční konkurence, což drží prodejní ceny na uzdě.
Prosincový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl přinesl pozitivní překvapení jak v podobě vývoje celkového PMI indikátoru, tak napříč strukturou (vývoj výroby, nových zakázek i zaměstnanosti, pozn. aut.).
Celkově ovšem stále platí konstatování, že výhled tuzemského průmyslu je nejistý: Lze vyjmenovat faktory jak negativní, tak faktory, jež mohou českému průmyslu pomoci. Evropa čelí dopadům cel zaváděných ze strany Spojených států a negativní dopady cel se dle našeho názoru naplno projeví teprve v dalších čtvrtletích, což by platilo i pro tuzemský průmysl.
Evropský průmysl (český průmysl nevyjímaje) by ale měl profitovat z navýšení výdajů na obranu a infrastrukturu a celkový obrázek, znázorněný nejen průzkumem PMI, tak může v nejbližších měsících kolísat oběma směry.
Autor je hlavní ekonom společnosti Generali Investments CEE
(Redakčně upraveno)
