Ve srovnání s tržním konsensem i prognózou České národní banky (ČNB) – v obou případech 2,3 procenta – však byla prosincová meziroční inflace nižší.
Ke konci roku zlevnily především potraviny (-1,1 % m/m) a pravděpodobně i pohonné hmoty. Jádrová inflace podle našeho odhadu setrvala poblíž listopadových 2,6 procenta meziročně.
Koruna v návaznosti na slabší než centrální bankou a trhem očekávanou inflaci ve středu vůči euru oslabila o zhruba půl procenta, když se její kurz posunul z úrovní mírně pod 24,20 až k hladině 24,30 CZK/EUR.
Současná inflace poblíž cíle a její pravděpodobný pokles pod dvě procenta v roce 2026 totiž v kontextu nedávného obratu v komunikaci ČNB zvyšují šanci na to, že centrální banka v letošním roce obnoví snižování úrokových sazeb.
To, že aktuální oslabení koruny bylo dáno především domácími faktory, potvrdil vývoj polského zlotého a maďarského forintu, jejichž kurz zůstal vůči euru téměř beze změny.
Globální data trhům příliš důvodů k pohybu ve středu nedala. Inflace v eurozóně podle předběžného odhadu v prosinci klesla z listopadových 2,1 na dvě procenta meziročně a dostala se tak na cíl Evropské centrální banky (ECB). To však bylo v souladu s očekáváním trhu.
Mírně nižší úrovní ale překvapila jádrová inflace, která oproti očekávané stagnaci klesla z 2,4 na 2,3 procenta meziročně. V souladu s očekáváními se vyvíjela i německá nezaměstnanost, která setrvala na 6,3 procenta. Počet nově registrovaných nezaměstnaných byl přitom v prosinci oproti odhadům mírně nižší (3 tis. vs. 5 tis.).
Data z USA byla smíšená. Prosincový ISM index ze služeb vzrostl z 52,6 bodu na silných 54,4 bodu a významně překonal konsensus ve výši 52,2 bodu. Statistiky zaměstnanosti v soukromém sektoru za prosinec (ADP report) a nových pracovních míst za listopad (JOLTS) ale naopak zklamaly.
Trh však spíše vyčkává až na páteční oficiální a více směrodatná data z nezemědělského sektoru (payrolls). Ve výsledku tak hlavní devizový pár eura vůči americkému dolaru zůstal během středečního obchodování téměř beze změny poblíž 1,169 USD/EUR.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
