Tržní nálada českých investorů je méně optimistická než globální průměr: Třetina (34 %) očekává letos býčí trh, zatímco celosvětově je to 56 procent. To vše na pozadí převážně opatrného či neutrálního výhledu pro rok 2025. Přesto 43 procent českých drobných investorů plánuje v následujících třech měsících navýšit objem prostředků, které do svého investičního portfolia vkládají.
I přes tento relativní pesimismus vůči celkovému vývoji trhu čeští i mezinárodní investoři nadále podporují technologický sektor. Čtvrtina (25 %) českých drobných investorů plánuje navýšit své pozice v technologických akciích z oblasti polovodičů a tvůrců softwaru.
To představuje nárůst o 5 procentních bodů oproti třetímu čtvrtletí loňského roku. Pro rok 2026 se v technologickém sektoru očekává nejvyšší růst EPS (Earnings Per Share, zisk na akcii, pozn. red.), odhadovaný na 25 procent meziročně. Mnoho velkých bank zařadilo řadu AI akcií mezi své top tituly pro letošek.
Čeští investoři nicméně stále častěji vnímají signály, že technologický boom by mohl ztrácet na síle. Jen 49 procent z nich předvídá, že „Velkolepá sedma“ překoná trh, oproti 59 procentům v minulém čtvrtletí.
Pouze 47 procent investorů věří, že boom umělé inteligence má v současné podobě významný prostor k růstu – oproti 54 procentům v předchozím čtvrtletím. Necelá třetina (29 %) si myslí, že se stabilizuje na současné úrovni.
Vzhledem k rostoucím rizikům není technologický sektor jedinou atraktivní investicí pro české drobné investory. V roce 2026 vstoupíme do prostředí nižších úrokových sazeb a investoři na to reagují.
Celkem 17 procent investorů plánuje zvýšit své investice do sektoru nemovitostí (REIT). Zejména ty sídlící v USA by mohly těžit z dalších očekávaných snížení sazeb, i když hlavním rozhodujícím faktorem by mohlo být to, kdo bude zvolen příštím předsedou Fedu, americké centrální banky.
Vzhledem k tomu, že globální dodavatelské řetězce jsou pod tlakem pokračující celní války Donalda Trumpa, mohlo by letos dojít k oživení domácí výroby a těžby. Podle agentury Bloomberg by tyto dva sektory měly v roce 2026 zaznamenat nejvyšší růst EPS.
Hned za technologickým sektorem, a to 13 procent respektive 20 procent. Překvapivě se čeští individuální investoři těmto odvětvím vyhýbají. Pouze šest procent z nich plánuje více investovat do surovin a jen tři procenta do průmyslu. Možná tak přicházejí o příležitost a bylo by dobré se na tato odvětví podívat znovu.
Pokud jde o to, do které třídy aktiv budou investoři s největší pravděpodobností zvyšovat své investice, na prvním místě se opět umístily kryptoměny, i když nadšení ochladlo: Zájem o ně projevilo 21 procent respondentů oproti 26 procentům ve třetím čtvrtletí 2025.
Na druhém místě se umístily zahraniční akcie se 17 procenty. Ačkoli pouze 11 procent respondentů zvolilo komodity, jako ropa, zlato a měď, když byli dotázáni na vývoj cen zlata, 50 procent investorů očekává další růst, který naváže na loňský nárůst poptávky poháněný zájmem o bezpečné útočiště.
Češi zůstávají optimističtí ohledně kryptoměn, komodit a akcií společností zabývajících se umělou inteligencí, i když investoři budou muset být selektivnější a připraveni reagovat na měnící se tržní podmínky. Nic není jisté, ale letošek bude pravděpodobně stejně turbulentní, jako byl minulý rok.
Autor je investiční analytik společnosti eToro
(Redakčně upraveno)
