Odpolední americká důvěra ve zpracovatelském průmyslu z okolí New Yorku (Empire Manufacturing, pozn. aut.) za červen přinesla zklamání, když index spadl na nejnižší hodnotu za poslední čtyři měsíce. Celkově se tak euro vůči dolaru drží v blízkosti nejsilnějších hodnot a poslední více než čtyři roky.
Silné euro na globálním trhu znamená i silnou korunu. Proti euru se její kurz v pondělí držel těsně pod hladinou 24,80. Naše měna tak atakovala roční maximum. Z logiky věci byla ještě úspěšnější vůči slabému dolaru. Kurz koruny vůči dolaru spadl k 21,40. Dolar tak byl pro našince nejlevnější za poslední dva roky.
Bez odezvy trhu skončilo ranní zveřejnění tuzemských cen v primárních okruzích za květen. Překvapením byl zejména výrazný pokles cen průmyslových výrobců. Ty se v květnu meziměsíčně snížily o 0,6 procenta meziměsíčně a navázaly tak na předchozí tříměsíční sérii meziměsíčních poklesů.
Oproti loňskému květnu byly nižší o 0,8 procenta, zatímco tržní konsensus očekával mírnější pokles o 0,6 procenta. Výrazně se na tom opět podílely ceny energií, respektive ropy, které meziměsíčně zlevnily o 2,5 procenta.
Bez energií ceny průmyslových výrobců v květnu jinak nepatrně rostly o 0,2 procenta a v meziročním vyjádření byly vyšší o 1,4 procenta. Vzhledem k eskalaci konfliktu na Blízkém východě a ohrožení ropné produkce v regionu cena ropy Brent výrazně vzrostla.
Oproti minulému týdnu je o 13 procent dražší, když se aktuálně nachází na zhruba 75 dolarů za barel. Ceny energií tudíž pravděpodobně již nenabídnou takový dezinflační impuls jako v předchozích měsících, naopak inflační tlaky mohou zesílit.
Celkově tak ceny z primárních okruhů přinesly smíšené signály. Stále indikují, že cenové tlaky napříč zpracovatelským průmyslem zůstávají relativně utlumené. To by mělo dále nahrávat nižší inflaci v cenách zboží, která by měla částečně kompenzovat jen pomalu klesající inflaci ve službách.
Cenové tlaky v potravinářském výrobním řetězci a ve stavebnictví ale naopak zase přispívají k přetrvávajícím tlakům na růst cen potravin, respektive imputovaného nájemného v rámci spotřebitelské inflace.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
