Obchodování ale ovlivňovaly i komentáře tuzemských centrálních bankéřů. Zavážila zejména slova viceguvernéra České národní banky (ČNB) Jana Fraita, podle kterého by se na zasedání v příštím týdnu mohla diskutovat možnost snížení úrokových sazeb.
To (ne nutně pro únorové zasedání, pozn. aut.) připustil i člen bankovní rady tuzemské centrální banky Jan Procházka. Česká koruna tak v rámci regionu zaznamenala v celotýdenním hodnocení nejhorší výsledek, polský zlotý i maďarský forint de facto stagnovaly.
Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku v lednu stagnoval na své prosincové úrovni, i když trh počítal s jejím zlepšením. Stále se ale drží těsně nad svým dlouhodobým průměrem. Důvěra podnikatelů v odvětví průmyslu se meziměsíčně mírně zvýšila.
Pro téměř polovinu průmyslníků (45 %) zůstává stále hlavní bariérou produkce nedostatečná poptávka. Zároveň ale mírně vzrost počet respondentů, kteří se nepotýkají s žádnými bariérami růstu (22 %).
Celkově by českému průmyslu mohl pomoci vývoj v sousedním Německu, kde tamní fiskální balíček začíná nést již své plody a kde se ukazatele přicházející z průmyslového sektoru začínají zlepšovat. Hůře v lednu dopadla spotřebitelská důvěra.
Spotřebitelé se obávají především zhoršení celkové domácí ekonomické situace. V meziročním srovnání je ale důvěra spotřebitelů stále výrazně vyšší. Spotřeba domácností by měla podle našeho odhadu být v letošním roce motorem domácí ekonomiky. K tomu by měl přispívat stále poměrně svižný mzdový růst, což i průzkum mezi domácnostmi reflektuje.
Růst české ekonomiky pokračuje svižným tempem. Mezičtvrtletní růst o 0,5 procenta za čtvrté čtvrtletí 2025, jak ho přinesl předběžný odhad Českého statistického úřadu, ale mírně zaostal za očekáváním. Mezikvartální vzestup HDP podpořily podle komentáře statistického úřadu zejména vyšší výdaje na konečnou spotřebu a mírně pozitivní vliv mělo údajně také saldo zahraničního obchodu.
To by z kvalitativního hlediska odpovídalo struktuře našeho odhadu. K růstu spotřebitelských výdajů ke konci loňského roku pravděpodobně pomohlo výrazné zlepšení spotřebitelského sentimentu, který se pohyboval zhruba 10 procent na svým dlouhodobým průměrem. Za celý loňský rok tak podle předběžných dat rostla čeká ekonomika tempem 2,5 procenta, tedy nejrychleji za poslední tři roky.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
