Druhé čtvrtletí tak tuzemský průmysl uzavřel slabým výkonem, zčásti kvůli odeznívajícímu efektu silné americké poptávky poháněné celním předzásobením, což naznačoval i komentář k bleskovému odhadu hrubého domácího produktu (HDP). Oproti květnu navíc došlo k citelnému propadu hodnoty nových zakázek, což snižuje šance na výraznější oživení průmyslu ve druhé polovině roku.
Napříč průmyslovým sektorem se v červnu nejvíce dařilo automotive, v plusu skončila také výroba ostatních nekovových minerálních výrobků, zejména výrobků určených pro stavebnictví. Výroba elektřiny se naopak snížila, podobně jako produkce v páteřních odvětvích zpracovatelského průmyslu, jako je chemický nebo strojírenský.
Podnikatelské nálady signalizují stagnaci průmyslu také na začátku druhé poloviny roku. Index nákupních manažerů PMI v červenci setrval poblíž hranice 50 bodů, poté co od začátku roku setrvale rostl z pásma recese.
Stabilizace průmyslové výroby je dobrou zprávou, k výraznějšímu růstu ale dle nás zatím chybí impulzy. A to i z důvodu amerických celních tarifů, které sice nedosahují obávaných extrémních úrovní, ale i tak budou brzdit oživení v českém průmyslu kvůli jeho silné integraci do německých dodavatelských řetězců.
Optimismus krotí i červnové bilanci nových průmyslových zakázek. Jejich hodnota se meziročně snížila o 3,3 procenta, přičemž šlo o plošný pokles napříč sektory, byť v některých případech hrála roli i vysoká srovnávací základna. K poklesu nicméně došlo i v meziměsíčním srovnání (až na strojírenství, pozn. aut.), například v případě automobilového průmyslu o 11,6 procenta.
Ve druhé polovině letošního roku proto očekáváme jen velmi pozvolené oživení průmyslové produkce, které bude závislé na vývoji na našich hlavních exportních trzích. Dokud nedojde k viditelnému nárůstu globální poptávky po průmyslových výrobcích, zůstane tuzemská výroba jako celek pod tlakem.
Autor je hlavní ekonom ČSOB Private Banking
(Redakčně upraveno)
