Zadlužení, tištění peněz a geopolitické napětí podporují reálná aktiva. Na základě svých modelů předpokládám dva scénáře pro cenu zlata do konce dekády. Základní, konzervativní scénář s cílovou cenou 4 800 dolarů a inflační scénář s cenou až 8 900 dolarů za unci, který předpokládá výrazné změny na světových trzích a příchod masivní inflace ve většině vyspělých států.
Momentálně se cena zlata pohybuje na rekordních úrovních přes 4 300 dolarů za troyskou unci, od začátku roku vyrostlo o více než 50 procent, za loňský rok cena vzrostla o 27 procent. Nejsme na konci, ale spíše na začátku hlavní fáze tohoto býčího trhu, tedy období dlouhodobého růstu cen a optimismu.
Největší zisky pro ty, kteří rozumí novým pravidlům hry, teprve přijdou. Zatímco první fázi investic do drahých kovů v minulých dekádách vedli osvícení investoři, nyní vstupuje na trh širší veřejnost a instituce. To naznačuje, že největší cenový růst je teprve před námi.
Na rozdíl od minulosti jsou dnes centrální banky po celém světě čistými kupci zlata. Tento obrat signalizuje rostoucí nedůvěru v americký dolar jako hlavní rezervní aktivum a snahu o diverzifikaci do fyzického zlata. Většina finančních investorů, včetně velkých rodinných fondů, tento takzvaný býčí trh prozatím promeškala a je v drahých kovech stále silně podinvestována.
Světový finanční systém prochází zásadní a nevratnou transformací. Éra postavená na neomezeném dluhu a státních měnách se chýlí ke konci. Investoři se musí připravit na období přetrvávající inflace, měnového znehodnocování a rostoucí systémové nedůvěry. V tomto prostředí představují zlato, stříbro a bitcoin nejen ochranu majetku, ale především generační investiční příležitost.
Zatímco zlato hraje roli bezpečného přístavu, stříbro a akcie těžařů nabízejí výrazně vyšší potenciál zhodnocení. Poměr ceny zlata a stříbra je na historicky vysokých úrovních, což naznačuje obrovský prostor pro růst ceny stříbra. Akcie těžařů jsou vůči ceně zlata rovněž extrémně podhodnocené.
Autor je manažer fondů společnosti Incrementum
(Redakčně upraveno)
