Krátce poté Peking prohlásí, že jüan je částečně krytý zlatem. V praxi to znamená, že jüan lze vyměnit za fyzické zlato ve zveřejněném směnném kurzu, což je historické posílení čínské měny.
Tento zlatý jüan proměňuje trezory v Šanghaji, Šen-čenu a Hongkongu v centra nového globálního měnového systému. Nabízí něco, co svět neviděl celá desetiletí: Měnu vázanou na hmotné rezervy, nikoli na pouhé vládní sliby.
Zlatý jüan nabízí menší závislost na úvěrovém ratingu, politice centrálních bank a geopolitických rizicích, což státům dává novou možnost, jak obchodovat a uchovávat hodnotu, aniž by se musely spoléhat na západní finanční systémy.
Čína zavede zlatý jüan opatrně. Zpočátku je zlatem krytý jüan dostupný pouze v zahraničí (Hongkong, Singapur). Systém se spustí jako koš ukotvený zlatem, ale kvůli zmírnění volatility doplněný dalšími rezervními aktivy – americkými dluhopisy a komoditami.
Jakmile audity třetích stran potvrdí, že čínské zlaté rezervy naplňují očekávání, důvěra v nový systém stoupá. V tomto okamžiku Čína přejde k plné směnitelnosti své měny, což umožní směňovat jüan za zlato v rámci stanovených denních limitů.
Aby Čína získala další země, nabídne producentům ropy v Perském zálivu a centrálním bankám ASEAN swapové linky zlato za jüany a spustí kontrakty na ropu a měď vypořádatelné ve zlatě.
Partnerské země mohou fakturovat v čínských jüanech a zvolit si fyzické zlato k vypořádání, což jim umožní obchodovat bez použití amerických dolarů. Většina z nich se rozhodne raději držet čínské dluhopisy v jüanech, které jsou výhodnější.
S rostoucí důvěrou v čínský systém se stále víc obchodů s energiemi a komoditami přesune do zlatých jüanů. Investoři a držitelé rezerv sníží držbu amerických státních dluhopisů, dolar oslabí a jeho podíl na světových rezervách klesne o třetinu.
Dopad na trh: Zlato zdraží nad 6 000 dolarů za unci, kurs jüanu k dolaru posílí. Zlatý jüan se stane druhou globální měnou, která sice nenahradí dolar, ale ukončí jeho monopol.
Autorka je hlavní investiční stratéžka Saxo Bank
(Redakčně upraveno)
Pokračování zítra
