„Celkový výsledek není z pohledu ČNB až tak problematický, protože červnová inflace je jednak ovlivněna nižší srovnávací základnou minulého roku a také se domníváme, že bylo dosaženo letošního inflačního maxima a v dalších měsících inflace klesne blíže k dvouprocentnímu cíli,“ informoval Finanční a ekonomické informace (faei.cz) Martin Kron, analytik Raiffeisenbank.
Kámen úrazu ale podle jeho názoru nastává ve struktuře inflace, kdy nadále svižným tempem rostou ceny služeb, ale i nájemného (včetně imputovaného), což tlačí jádrovou inflaci směrem vzhůru. Raiffeisenbank proto podle Krona předpokládá, že ČNB se letos už k žádnému snížení sazeb neodhodlá.
Radomír Jáč, hlavní ekonom společnosti Generali Investments CEE, se naopak domnívá, že ČNB sníží úroky o čtvrt procentního bodu již jen jednou, a to až v letošním závěrečném čtvrtletí (nejspíše v listopadu), a že se repo sazba následně ustálí na úrovni 3,25 procenta. Na srpnovém a zářijovém zasedání, jak Jáč sdělil faei.cz, ponechá bankovní rada ČNB úroky beze změny.
„To, zda ČNB své úroky ze stávajících úrovní ještě sníží, bude záviset jednak na číslech o tuzemské inflaci – zejména na vývoji cen ve službách – a dále také na dalších krocích Evropské centrální banky, která s dalším snížením úroků asi také nebude spěchat a přikročí k němu zřejmě až na zářijovém zasedání,“ konstatoval hlavní ekonom Generali Investments CEE.
Podle Martina Gürtlera, ekonoma Komerční banky, červen představoval letošní vrchol celkové i jádrové inflace. „V dalších měsících by mělo docházet k opětovnému poklesu. Tímto směrem bude působit vyšší srovnávací základna, neboť dynamika cen potravin i jádrové inflace se ve druhém loňském pololetí oproti tomu prvnímu významně zvýšila,“ sdělil ekonom faei.cz.
„Za celý letošní rok odhadujeme inflaci poblíž 2,4 procenta, tedy ve zhruba stejném rozsahu jako v loňském roce. Celková meziroční inflace by se ve zbytku roku měla navracet ke dvouprocentnímu cíli, ta jádrová ale zřejmě zůstane nad 2,5 procenta. V příštím roce by se pak oba ukazatele cenového vývoje měly podle naší prognózy dostat do blízkosti dvou procent,“ uvedl ekonom KB.
