Prozatím sice inflace zůstává vysoko nad cílem České národní banky (ČNB) a také nad její prognózou, nicméně už teď se na ni můžeme v důsledku dění na trhu s ropou dívat jako na staré číslo. Je to číslo, za nímž musíme jako již tradičně hledat stále vyšší náklady na bydlení, ať už z titulu vyšších nájmů nebo drahé elektřiny, jejíž ceny reflektují dřívější dění na německém trhu. V letošním roce navíc zafungovaly jako silný inflační faktor i potraviny a postupně se k nim přidávají i vyšší spotřební daně u alkoholu a cigaret.
A co nás čeká dál? Inflace právě kulminuje a brzy ji už čeká rychlý pokles pod hranici tří procent; tedy pokud se situace na trhu s ropou rychle nevrátí do dřívějšího „normálu“ řízeného produkčními škrty. ČNB může být z pohledu dalšího vývoje celkové inflace v podstatě v klidu. To, co by jí mělo v tuto chvíli zajímat, je spíš reálnost její platné optimistické prognózy počítající s výraznou akcelerací naší ekonomiky už v tomto čtvrtletí. ČNB se tak může velmi brzy vrátit k dříve osvědčeným „vnějším rizikům a nejistotám“ a svoje únorové překvapivé zvýšení sazeb zase rychle odmáznout.
Autor je analytik ČSOB
(Redakčně upraveno)
