S tržní kapitalizací, která dosáhla hranice 770 miliard korun, majitel firmy Michal Strnad nejenže potvrdil dominanci v obranném sektoru, ale přepsal i pořadí nejhodnotnějších českých společností. Holding CSG v rámci tohoto ukazatele předběhl i energetického giganta ČEZ, jehož hodnota se v daném čase pohybovala na úrovni 650 miliard Korun.
Podle údajů zprostředkovaných agenturou Reuters jde o nejrychleji rostoucí obrannou firmu v Evropě z hlediska meziročního růstu tržeb, na základě čehož není překvapením, že toto načasování přineslo mimořádně úspěšný vstup na burzu v Amsterdamu s paralelním obchodováním na pražském Free Marketu.
Jaký byl první obchodní den?
Celý proces přípravy IPO byl na poměry českých a slovenských firem, které veřejné nabídky realizují jen sporadicky, zvládnut s mimořádnou profesionalitou. Primární emise v objemu 780 milionů akcií v celkové hodnotě 3,3 miliardy eur byla později navýšena o 19,8 milionu akcií, když investiční banka JPMorgan Chase uplatnila svou nadalokovací opci.
Výnos z IPO tak v konečném důsledku dosáhl při ceně 25 eur za akcii 3,8 miliardy eur, a to za neuvěřitelných 12 minut. Enormní zájem podtrhl fakt, že poptávka až 20násobně převýšila nabídku, což vedlo k růstu ceny akcií o více než 30 procent hned během prvního obchodního dne.
Tento raketový start však se sebou nesl i rizika spojená s neúměrnými očekáváními a přílišným optimismem retailových investorů, kteří nastoupili do rozběhnutého vlaku v momentě největšího mediálního zájmu.
Ponaučení a očekávání
Plusová čísla vystřídala korekce už druhý den obchodování. Pravděpodobným důvodem bylo částečné zrealizování zisků institucionálních investorů, což vedlo k poklesu přibližně na 30 eur za akcii. Ponaučením pro investory může být zdůraznění nevyhnutelnosti analytického přístupu místo impulzivního nakupování během „šílenství“.
I přes krátkodobý pokles ceny akcií však fundamentální základy společnosti v kontextu trhu zůstávají mimořádně silné. Hospodářské výsledky za první tři kvartály loňského roku potvrzují, že CSG je v mimořádně silné formě. Tržby ve výši 4,49 miliardy eur znamenaly meziroční nárůst o 82,4 procenta, přičemž ukazatel EBITDA na úrovni 1,22 miliardy eur vzrostl o 83,7 procenta.
Klíčovým faktorem úspěchu je zásoba zakázek v hodnotě 14 miliard eur a rozpracované kontrakty za dalších 18 miliard eur. Skupina celkově roste díky své globální přítomnosti v 39 závodech, zejména díky strategické akvizici americké skupiny Kinetic.
V neposlední řadě, Michal Strnad, který ovládá téměř 85 procent akcií, se s majetkem přesahujícím 640 miliard korun stal nejbohatším Čechem, a výrazně odsunul Renátu Kellnerovou. CSG se tak definitivně stala relevantním konkurentem pro německý Rheinmetall, i když s tržní kapitalizací přes 80 miliard eur má německý gigant stále náskok.
Autor je analytik InvestingFox
(Redakčně upraveno)
