Nad přírodou převážil efekt rozvolňování restrikcí napříč Spojenými státy a přílivu vládních peněz do kapes Američanů, což se projevilo zejména ve službách. Přitom vidíme řadu důvodu, proč by mělo oživení dále nabrat na síle. Za prvé by měla rozmrznout aktivita v odvětvích citlivých na výkyvy počasí jako stavebnictví či těžební průmysl. Za druhé jsou Spojené státy na úspěšné cestě z pandemie.
Počty nových případů se propadly na téměř pětinu z vrcholu ze závěru minulého roku, počet pacientů s covid-19 v nemocnicích poklesl o více než 60 procent a téměř o polovinu poklesl počet úmrtí souvisejících s covid-19.
To umožňuje uvolňovat restrikce napříč Spojenými státy. Rychlý postup vakcinace (do čtvrtka tohoto týdne bylo podáno 85 milionů dávek – pozn. aut.) zároveň dává naději, že aktuální uvolnění bude udržitelné i díky blížícímu se nástupu teplého počasí.
Za třetí nenechávají vláda i Fed (americká centrální banka – pozn. red.) nic náhodě a snaží se ekonomiku maximálně podpořit. Fed ani přes zlepšující se ekonomickou situaci zatím neuvažuje o redukci podpory a v americkém Senátu se právě projednává „Bidenův“ balíček ve výši 1,9 bilionu dolarů, který dále navýší již tak obrovský deficit amerického vládního rozpočtu na cca. 13 procent hrubého domácího produktu (HDP).
To by mělo ekonomiku pořádně nakopnout a očekávání letošního růstu se šplhají přes pět procent. Tento optimismus je však již dostatečně reflektován v cenách akcií či dluhopisů. Žádný večírek netrvá věcně a nyní patrně pozorujeme začátek konce tohoto aktuálního. Nicméně je patrně příliš brzy na výraznou redukci rizika v portfoliích, i když je nutné počítat s menšími zisky oproti předchozím dvěma letům, které byly k investorům mimořádně štědré.
Autor je makroekonomický analytik Generali Investments CEE
(Redakčně upraveno)
