Tyto dopady přitom nemusí být tak dramatické, jak vykreslují nejhorší scénáře ekonomů. Čína je totiž nyní mnohem víc zaměřená na domácí obchod a současně má více obchodních partnerů.
Obchod s akciemi na pevninské Číně je nicméně v současné době na hodnotách, které jsou o 25 % níže než letos v lednu, a to také snižuje P/E ratio (poměr mezi tržní cenou akcie a čistým ziskem na akcii, resp. tržní kapitalizací dané firmy a jejím čistým ziskem – pozn. red.) na hodnoty pod desetiletým průměrem.
To a fakt, že růst ROE (Return on Equity – ukazatel návratnosti vlastního kapitálu – pozn. red.) v Číně je jeden z nejlepších v Asii, a odhady říkají, že by se mohl ještě zlepšovat, poskytuje investorům důvody, proč se znovu na trh vrátit.
Volatilita však stále zůstává vysoká. Trumpovo rozhodnutí o výši cel bylo načasováno tak, aby ovlivnilo rozhodování veřejnosti v průběžných volbách, které budou v listopadu, a kde Trump doufá, že republikáni ovládnou obě komory Kongresu. To znamená, že se Trump bude snažit dodržovat to, co říká, minimálně do voleb. A jestliže budou republikáni v průběžných volbách úspěšní, obchodní války budou asi i nadále pokračovat.
Autor je manažer fondu Fidelity International
(Redakčně upraveno)
