Domácí měna tak byla nejsilnější od prosince 2023. Ještě úspěšnější byla koruna vůči zeleným bankovkám, proti dolaru se totiž kurz koruny v závěru týdne dostal až k 20,75 CZK/USD a dolar tak byl nejlevnější za poslední čtyři roky a blízko nejsilnějším úrovním od roku 2018.
Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu přinesla spíše smíšené signály. Rozhodně nenaznačují, že úrokové sazby České národní banky (ČNB) již dolů nepůjdou, či udržitelnost silného kurzu koruny. V duchu vyšších sazeb sice vyzněl silný růst mezd v průběhu druhého čtvrtletí zejména v privátním sektoru.
I tak to podle nás vzhledem k předstihu produktivity neznamená výraznější inflační riziko. Slabé statistiky červencových maloobchodních tržeb i čísla za celý sektor služeb na výraznější utrácení neukazují. Na bezprostřední inflační hrozbu neukázala ani předběžná čísla vývoje spotřebitelských cen za srpen.
V souladu s očekáváním meziroční míra inflace klesla na 2,5 procent, tedy hlouběji pod prognózu ČNB (ta pro srpen předpokládala 2,7 %, pozn. aut.). A v neposlední řadě i průmyslový PMI (index nákupních manažerů, pozn. red.) za srpen zklamal, když indikoval snížení aktivity v tuzemském průmyslovém sektoru.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
