To tak nahrává stabilitě sazeb v nejbližším období, alespoň do té doby, dokud známky přelivu vyšších cen energií do ostatních cenových okruhů nebudou více zřejmé. To by poté podle některých (Zamrazilová, Seidler či Procházka, pozn. aut.) vedlo k debatě o zvyšování sazeb.
Guvernér Aleš Michl pak zmínil, že by tuzemská centrální banka v případě hrozby zrychlení jádrové inflace byla připravena k utažení měnové politiky. Vzhledem k prodlužování konfliktu se pravděpodobnost a intenzita přelivu dražších energií do ostatních cenových okruhů může zvyšovat.
Peněžní trh současně implikuje nárůst tříměsíční sazby PRIBOR až o zhruba 70 bazických bodů v horizontu jednoho roku. Rozšířený úrokový diferenciál ve prospěch české koruny současné také pomáhá limitovat její ztráty vzhledem k nepříznivému sentimentu vůči měnám rozvíjejících se trhů.
Nárůst korunových sazeb kromě globálního vývoje pravděpodobně podpořil i lehce jestřábí tón zápisu z posledního zasedání ČNB. Část nárůstu ale korunové sazby následně odmazaly. Eurové i korunové sazby tak narostly o zhruba 7 bazických bodů dle splatnosti. Devizové trhy zůstaly relativně v klidu a středoevropské měny se obchodovaly poblíž svých otevíracích úrovní.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
