Ministerstvo financí na poslední chvíli rozšířilo aukci s cílem získat více finančních prostředků, než původně plánovalo, když přidalo nejkratší sedmiletý dluhopis. K dnešnímu dni má tak vláda podle našich výpočtů finance na pokrytí deficitu státního rozpočtu ve výši zhruba 410 miliard korun.
Ačkoli náklady současných opatření vlády odhadujeme na dvacet až třicet miliard korun, jejich účet nemusí být konečný. Je pochopitelné, že si vláda vytváří prostor pro potenciálně vyšší výdaje a v závěru roku bude pravděpodobně o něco aktivnější v aukcích státních dluhopisů, než jsme původně očekávali.
Již v současnosti je však patrná reakce trhu na diskuze o státním rozpočtu pro příští rok, který by měl podle nás přinést jen lehce nižší nabídku státních dluhopisů ve srovnání s letošním rokem.To v posledních týdnech vedlo k nárůstu výnosů státních dluhopisů na trhu a tedy jejich zlevňování. Vyšší emise státních dluhopisů v následujících týdnech tak může současný trend na finančních trzích dále podpořit.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
