„V průběhu měsíce září převážil na akciových trzích růst s nižší volatilitou než v předchozích obdobích. Nejvíce stouply japonské a evropské akciové indexy, méně již ty americké a rozvíjejících se trhů,“ komentoval vývoj Jiří Šindelář, ředitel investiční divize Broker Consulting a bývalý výkonný ředitel České asociace společností finančního poradenství a zprostředkování.
Ke klidnějšímu vývoji na trzích přispěla důležitá rozhodnutí hlavních centrálních bank spočívající v uvolnění měnové politiky. Americká centrální banka (Fed) snížila základní sazbu, Evropská centrální banka (ECB) snížila základní depozitní sazbu a oznámila časově neomezené kvantitativní uvolňování.
Nakupování dluhopisů v objemu 20 miliard eur měsíčně pak začne už v listopadu. ECB se tak dále snaží „motivovat“ komerční banky v úvěrování. Na základě oznámeného kvantitativního uvolňování lze očekávat další růst cen dluhopisů, který ale bude vykoupen snížením výnosu do splatnosti.
Podle Šindeláře se ukazuje se, že v politice centrálních bank převažují názory na podporu dalšího hospodářského růstu za použití tzv. monetárních nástrojů. Ať už jde o snížení základních úrokových sazeb, anebo nástroje tzv. kvantitativního uvolňování, tedy skupování státních, případně i firemních dluhopisů.
„Vývoj okolo obchodních sporů mezi USA a Čínou pak jen dokladuje, že globální politika má na jednotlivé trhy vliv,“ konstatoval.
