Z hlediska struktury je patrný zejména pokles výrobní aktivity a nových zakázek. V návaznosti na výsledky konjunkturálního průzkumu Českého statistického úřadu, který v rámci hodnocení bariér růstu konstatoval, že tou největší je nedostatečná poptávka, mu dává PMI za pravdu.
Respondenti vnímají slabší poptávku v tuzemsku i zahraničí. V této situaci je navíc obtížné přenášet zvýšené náklady, kterým výrobci čelí, na konečné odběratele. Inflace cen výstupů tak zůstává utlumená, i když ceny na vstupech rostou. Kombinace nízkého stavu zakázek a volných produkčních kapacit vede k poklesu zaměstnanosti.
I když letos ekonomika ožívá a dále poroste, bude to primárně zásluhou domácí poptávky. Ta se ovšem na produkční straně ekonomiky střetne hlavně s nabídkou služeb. Právě služby budou tím sektorem, který letos poroste, nikoliv průmysl.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
