Z hlediska struktury se oproti našemu očekávání lépe vyvíjela obchodní bilance, která se udržela v mírném přebytku 1,2 miliardy korun. Naopak odliv na důchodovém účtu byl oproti očekávání vyšší, konkrétně 25,2 miliardy korun. S ohledem na sezónu výplat dividend je to však stále podprůměrná hodnota.
Samotný odliv dividend dosáhl v červenci 22 miliard korun. V meziročním srovnání sice bilance běžného účtu zaznamenává zhoršení o téměř 40 miliard, ale to je dáno především výjimečným vývojem bilance v minulém roce. V porovnání s dřívějšími roky není deficit kolem 20 miliard korun v červenci nikterak výjimečný.
Nadále čekáme, že přebytky obchodní bilance ve srovnání s loňským rokem letos zeslábnou a počítáme tak i se snížením přebytku na běžném účtu k 1,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP) po loňských 3,6 procenta.
Na finančním účtu byl v červenci vykázán příliv ve výši 43,5 miliardy korun. Saldo přílivu přímých investic kleslo na 11,4 miliardy korun, po předchozích 12,7 mld. Kč. Výrazné pohyby se odehrávaly především v případě odlivu portfoliových investic a přílivu ostatních investic. Devizové rezervy se zvýšily o 1,5 miliardy korun, ovšem saldo chyb a opomenutí tentokrát ukazuje vysokých -25,1 mld. Kč.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
