Pokračuje tak odprodej části výnosů z devizových rezerv, jehož obnovení bylo oznámeno zároveň s formálním ukončením intervenčního režimu na obranu koruny na měnověpolitickém zasedání centrální banky v srpnu 2023.
Současně zveřejněný stav devizových rezerv ke konci letošního října vzrostl na 147,7 miliardy eur, což je nejvýše od června 2022. V poměru k velikosti ekonomiky devizové rezervy dosahují přibližně 45 procent ročního hrubého domácího produktu (HDP) a jsou z tohoto pohledu stále jedny z největších na světě.
Z hlediska struktury převládají v aktivně spravované části devizových rezerv dluhopisy, jejich význam však postupně klesá. Ke konci září tvořily zhruba polovinu portfolia (49,2 %), přičemž emitenty držených dluhopisů jsou hlavně vlády, resp. vládní agentury.
Výrazný podíl mají v rámci aktivně spravovaných portfolií devizových rezerv ČNB i akcie (25,4 %). Zbytek tvoří hlavně instrumenty peněžního trhu (19,9 %). V posledních letech je přitom patrná tendence většího příklonu k akciím, jejichž podíl vzrostl od začátku roku 2021 z necelých 15 procent na současných 25 procent.
Vzrostlo také zastoupení zlata (na 5 %). Klesá naopak podíl dluhopisů a instrumentů peněžního trhu. Alokaci devizových rezerv do jednotlivých měn vévodí euro s podílem necelých 50 procent, následované americkým dolarem s bezmála 30% zastoupením.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
