HSBC se musí potýkat s nepříznivými faktory, jako jsou zpomalení ekonomiky, vyšší úvěrové ztráty, zejména mezi komerčními zákazníky, a nízká a plochá výnosová křivka. V případě Société Générale se k těmto potížím přidává ještě upadající obchodování, které vedlo ve 2. kvartále k překvapivé čisté ztrátě 1,3 miliardy euro.
V důsledku toho se evropské banky propadly o jedno procento na nové minimum, jaké nepamatujeme od roku 2009. Index celkového výnosu STOXX 600 Banks měl o 57 % nižší hodnotu než v roce 2001, kdy byl založen, a je pouze o 19 % výše, než bylo minimum dosažené v roce 2009.
Psali jsme
Société Générale se chystá na masové propouštění. Evropské banky se potácejí v problémech
Centrální banky i soukromé komerční banky jsou nyní v podstatě jen prodlouženou rukou vlády. I když byly komerční banky v posledních sto letech obecně vzato výdělečnými podniky, kvůli politice centrálních bank a stále přísnější regulaci sektoru se stalo soukromé komerční bankovnictví jakousi „veřejnou službou“ s velmi nízkou profitabilitou a omezeným růstovým potenciálem.
Kvůli covid-19 začaly mnohé vlády vydávat úvěrové garance, aby banky nepřestaly poskytovat půjčky, čímž se celý sektor dál přibližuje jakýmsi kvazivládním úvěrovým institucím. Celkově není snadné udržet si v případě bank optimismus, což platí dokonce i pro ty americké, a podle nás je třeba snížit jejich zastoupení v investičních portfoliích (underweight) bez ohledu na to, z jakého pocházejí regionu.
Autor je vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank
(Redakčně upraveno)
