V závěru prvního letošního čtvrtletí bylo možné pozorovat postupný návrat hodnoty indexu spotřebitelských cen do tolerančního pásma. V červenci však inflace vzrostla nad očekávání trhu i centrální banky a dosáhla 3,4 procenta.
„Zejména z titulu růstu cen potravin a cen souvisejících s bydlením. Rizika nárůstu cen energií, některých materiálů a problémy v dodavatelských řetězcích pak patrně inflaci ve druhé polovině roku dále zvýší ke čtyřprocentní hranici,“ uvedla ve své aktuální makroekonomické prognóze Česká bankovní asociace (ČBA).
Po červnovém startu zvyšování měnově-politických sazeb o „tradiční čtvrtku“, tedy 0,25 procenta, k nimž Česká národní banka (ČNB) přistoupila jako letos teprve druhá centrální banka v EU, očekávaly trhy další krok stejným směrem při zveřejnění její srpnové prognózy.
Bankovní rada na srpnovém zasedání rozhodla o zvýšení dvoutýdenní repo sazby o dalších 0,25 procenta, čímž se počínaje 6. srpnem 2021 tuzemská sazba dostala v EU na ojedinělou úroveň 0,75 procenta. „Výše je už jen Maďarská centrální banka s 1,20 procenta, nicméně s inflací nad pět procent,“ konstatovala ČBA.
Nejnovější prognóza centrální banky se odhadem růstu hrubého domácího produktu na letošní 3,5 procenta vrátila na úroveň tržní shody a korigovala tak překvapivě nízký odhad z května (1,2 %), uvedla bankovní asociace: „Ačkoli vyznění prognózy signalizovalo zvýšení sazeb o 0,5 procenta, bankovní rada se nakonec většinově přiklonila ke konzervativnějšímu kroku.“
Hlavní ekonomové tuzemských bank pak podle ČBA pro letošní i pro příští rok očekávají, že růst spotřebitelských cen, který v některých letošních epizodách nepřestával překvapovat směrem vzhůru, bude velmi zvolna směřovat ke dvouprocentnímu inflačnímu cíli, a to na průměru kolem tří procent letos a 2,6 procenta v roce příštím.
Pokud jde o měnově politickou sazbu, ve zbytku letošního roku očekávají bankovní ekonomové další dvě postupná zvýšení základní sazby ČNB na 1,25 procenta koncem letošního roku. Další tři zvýšení pak očekávají i napřesrok, takže by se měnově politická sazba centrální banky měla na konci příštího roku dostat až na rovná dvě procenta.
