To vynikne zejména v meziročním vyjádření, kdy růst dosáhl pouze 3,3 procenta po předchozím růstu o 13 procent. To bylo pod všemi odhady. Medián trhu činil 7,6 procenta a náš odhad činil 9,3 procenta. Po očištění o vliv počtu pracovních dní tržby rostly o 1,5 procenta.
Výsledek koresponduje s nízkou úrovní spotřebitelské důvěry, na kterou koncem roku velmi negativně zapůsobila zrychlující inflace, a to zejména turbulence na trhu s energiemi. Ve prospěch lepšího výsledku naopak stále hovoří dobrá situace na trhu práce, ale před koncem roku pravděpodobně u lidí převážila opatrnost.
S ohledem na zlepšenou dostupnost aut jsme za prosinec viděli šanci na mírný růst jejich prodejů. To se ovšem nenaplnilo a po tříprocentním růstu v listopadu následoval naopak v prosinci tříprocentní pokles. Meziroční růst celkových maloobchodních tržeb včetně prodeje aut zpomalil na 2,1 procenta z předchozích 9,9 procenta.
Za celý rok činil růst maloobchodních tržeb bez motoristického segmentu 4,5 procenta. Nejvíce rostly tržby přes internet a zásilkové služby a to o celých 16,3 procenta. Oproti slabému roku 2020 se zvyšovaly tržby ve všech sortimentních skupinách.
Vývoj maloobchodních tržeb je nyní značně proměnlivý. Důvěra spotřebitelů se na začátku roku zlepšila jen nepatrně, což o rychlé změně trendu nenasvědčuje. Důležité bude, jak se na začátku roku bude vyvíjet inflace a také mzdy.
Pokud by slabost ve spotřebě domácností měla pokračovat, bylo by to signálem pro Českou národní banku, která v prognóze pro letošek počítá s jejím reálným růstem o vysokých šest procent, že by s utahováním měnové politiky měla brzdit. My pro začátek roku ale počítáme se zrychlující inflací a ještě s mírným navýšením hlavní úrokové sazby centrální banky na pět procent.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
