Nebýt aut, byl by říjnový výsledek českého průmyslu slabší

Názor
Průmyslová výroba v ČR v říjnu zpomalila, i když oproti září rostla o tři procenta. Po očištění o rozdílný počet pracovních dnů to znamená meziroční růst o 1,3 procenta. Bez očištění o kalendářní efekty to znamená naopak meziroční pokles o 1,3 procenta. To bylo 1,4 procentního bodu nad naším odhadem a 1,5 bodu nad očekáváním trhu.
Nebýt aut, byl by říjnový výsledek českého průmyslu slabší. Ilustrační foto: Škoda Auto

V případě průmyslu se vlivem začínající druhé vlny nečekal pro výrobu výrazný propad jako v případě služeb, ale i tak je rychlý meziměsíční nárůst mírným pozitivním překvapením. Ten se navíc zrcadlí v dalším velmi vysokém přebytku obchodní bilance. Největším tahounem byla tentokrát výroba aut, která meziročně rostla o téměř čtrnáct procent. Nebýt výroby produkce aut pak by byl meziroční výsledek průmyslu slabší o celých 2,6 procentního bodu.

Údaje z výroby za říjen překvapily mírně pozitivně. Za listopad čekáme slabší údaj, ale nemělo by to být nikterak dramatické. Předstihové indikátory se vyvíjejí spíše smíšeně. Složky indexu nákupních manažerů za listopad ukazují na expanzi výroby pomalejším tempem. Naopak pokles důvěry v průmyslu dle konjukturálního průzkumu na mírně nižší úroveň nežli v březnu ukazují spíše pokles.

PSALI JSME:
Průmysl a export expandují navzdory druhé vlně pandemie

Již zveřejněný růst německého průmyslu za říjen dohromady s vysokou úrovní předstihových indikátorů ukazují na pokračování expanze vnější poptávky, což je pro českou, exportně orientovanou ekonomiku oproti první vlně naprosto klíčové. Limitem pro výrobu budou ve čtvrtém čtvrtletí, zdá se, zejména kapacitní omezení nabídkové strany. Podniky jsou oproti první vlně lépe připravené, ale negativní vliv zde znát bude.

I tak je zde naděje, že by se průmyslová výroba mohla ve čtvrtém čtvrtletí nepatrně meziročně růst. Pro další expanzi pak bude důležitý právě vývoj zahraniční poptávky. S ohledem na fakt, že vakcína je za rohem a hospodářské politiky budou v příštím roce stále výrazně expanzivní, by výroba mohla v dalších čtvrtletích dále expandovat. Nicméně řada dalších nejistot jako dopad brexitu stále přetrvává.

Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)

PSALI JSME:
Británie odejde z EU pravděpodobně bez dohody

×

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

Odesláním vyslovujete souhlas s dokumentem Všeobecné podmínky používání webových stránek

Tato stránka používá Akismet k omezení spamu. Podívejte se, jak vaše data z komentářů zpracováváme..

Další z rubriky Ekonomika

Cenové tlaky v tuzemském průmyslu odeznívají

Ceny průmyslových výrobců zůstaly v prosinci meziročně beze změny, v souladu s očekáváním trhu. Struktura vývoje výrobních cen naznačuje, že cenové tlaky v tuzemském průmyslu odeznívají. Odeznívání cenových tlaků je …

Nejčtenější

Nechcete už pracovat? Začněte počítat…

Už se vám nechce pracovat, protože jste se podle vašeho mínění už napracovali dost? Pak je ta správná chvíle spočítat si, zda máte nárok na starobní důchod, případně předdůchod či předčasný důchod. Pokud ještě ne, …
Kurzovní lístek
Chci nakoupit
Chci nakoupit
Chci prodat
EUR
EUR
USD
GBP
CHF
JPY
DKK
NOK
SEK
CAD
AUD
PLN
HUF
HRK
RUB
Rolovat nahoru