V tuto chvíli lze konstatovat, že poptávka je převážně růstová a táhne ji stále významný rozvoj okolo umělé inteligence. Jiné sektory, jako automobilový průmysl nebo trh chytrých telefonů, spíše zaostávají. Obecně se polovodičový cyklus významně zrychlil, dáno je to počtem zařízení, kde se využívají moderní čipy. Namátkou můžeme zmínit některé nové přírůstky, kde se technologie využívá.
V automobilovém průmyslu se bavíme nově o celém novém spektru využití – čipy řídí bateriový management, výkonovou elektroniku, infotainment systémy i autonomní řízení. I práce s daty se stále víc stupňuje, roste totiž potřeba specializovaných čipů (např. GPU, TPU, NPU) pro zpracování rozsáhlých datových sad.
Není tedy vůbec přehnané říct, že polovodiče už v tuto chvíli tvoří páteř moderní společnosti. Současně je ale toto odvětví velmi cyklické, kdy výroba nových kapacit trvá celé roky, což potvrzuje i prohlášení šéfa přední společnosti TSMC, který odhaduje že vybudování dodavatelského řetězce v EU by stálo přes 330 miliard amerických dolarů.
Pro úspěšné investice v tomto odvětví je klíčové poznat, v jaké fázi cyklu se nacházíme, kdy podle uznávané organizace Semiconductor Industry Association růst v čipovém odvětví zůstává v kladných hodnotách a podle organizace se nacházíme ve fázi zrychlení růstu – tedy ve střední části cyklu, která bývá historicky příznivá pro výkonnost polovodičových akcií.
To, že je fáze stále růstová, potvrzuje i zájem o přípravu nových gigantických projektů v odvětví. Japonský vizionář Masayoshi Son mluví o investičním megaprojektu, kdy ve spolupráci se SoftBank a TSMC plánuje vybudovat v Arizoně průmyslový komplex za jeden bilion dolarů, zaměřený na robotiku a umělou inteligenci.
Arizona, kdysi vnímána jen jako suchá poušť a domov důchodců, se tak stává novým epicentrem high-tech výroby. I z pohledu geopolitického vývoje je projekt mimořádně zajímavý. V americké ekonomice převládají tendence k autarkii v tomto klíčovém odvětví.
USA v posledních letech výrazně tlačí na přesun high-tech výroby z Asie zpět na Západ. Projekt v Arizoně by tak nebyl pouze ekonomickým, ale i strategickým řešením. Fakticky by měl sloužit jako pojistka proti možné čínské dominanci v oblasti čipů, robotiky a umělé inteligence.
Autor je hlavní ekonom společnosti Argos Capital
(Redakčně upraveno)
