Pro první letošní čtvrtletí jsme v naší prognóze odhadovali mezičtvrtletní růst hrubého domácího produktu (HDP) o 0,2 procenta, tedy jen nepatrně vyšší.
Podle tržního konsensu ve výši -0,1 procenta mezikvartálně mělo naopak dojít k v pořadí třetímu mezičtvrtletnímu poklesu ekonomiky a ve vztahu k tomuto lze tak dnešní výsledek hodnotit jako pozitivní překvapení.
Zpřesněný odhad tuzemského HDP by mohl přinést vzestupnou revizi. Stále totiž nejsou známa data o březnovém vývoji ekonomiky, který podle nás přinesl její výraznější nárůst. Data Sdružení automobilového průmyslu pro březen ukazují na silný meziměsíční růst produkce automobilů.
Ta byla podle těchto dat v letošním březnu dokonce nejvyšší od konce roku 2019. Zvýšit by se podle nás meziměsíčně měly i maloobchodní tržby. Stále tak věříme, že náš odhad mezičtvrtletního růstu HDP o 0,2 procenta se může nakonec naplnit.
Podle komentáře Českého statistického úřadu byl mezičtvrtletní i meziroční vývoj HDP pozitivně ovlivněn především rostoucí zahraniční poptávkou. To by bylo v souladu s naší prognózou, která předpokládá kladný příspěvek čistého exportu, a to jak k meziroční, tak i k mezičtvrtletní dynamice HDP.
Pomoci by k tomu mělo oživení průmyslu a kompletace rozpracovaných výrobků vlivem lépe fungujících dodavatelských řetězců. V mezičtvrtletním vyjádření očekáváme i nepatrné oživení spotřeby domácností. V horším případě by se měl alespoň zastavit její strmý pokles z předchozích měsíců.
V případě spotřebitelského sentimentu došlo od počátku roku k významnému zlepšení a růst mezd podle dostupných informací na začátku roku dále zrychlil. Zpřesněný odhad HDP spolu s jeho strukturou bude zveřejněn za zhruba měsíc.
Za celý letošní rok očekáváme růst tuzemské ekonomiky o 0,6 procenta a v příštím roce jeho zrychlení na 1,8 procenta. K dosažení předpandemické úrovně ekonomické aktivity by mělo dojít v letošním třetím čtvrtletí.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
