Za prvé: V oblasti antimonopolního práva, které se datuje do doby před více než sto lety, se při regulaci „bezplatných“ produktů nacházíme na neprobádaném území. Za druhé: Historie ukazuje, že vyřešení těchto otázek může trvat desítky let.
Za třetí: „V nejhorším případě“ jsou restrikce a rozpady často pro akcionáře výhodné, od Standard Oil v roce 1911 po Microsoft v roce 2002, protože uvolňují hodnotu a ukončují nejistotu.
Nejznámějším případem byl rozpad společnosti Standard Oil v roce 1911. V té době ovládala 90 procent amerického ropného průmyslu. Byla rozdělena na 34 společností a hodnota součtu jejích částí prudce vzrostla. Trvalo to však dlouho, přišlo to až 20 let po první žalobě podané vládou. Společnost žije dodnes prostřednictvím společností Exxon, Chevron, BP a Marathon.
V roce 1911 byla rozdělena také společnost American Tobacco. Po pětiletém soudním sporu byla společnost známá jako „Tobacco Trust“, protože měla dominantní postavení na trhu, a byla rozdělena na čtyři společnosti.
Dnes je součástí British American Tobacco. Tyto kroky následovaly po přijetí Shermanova zákona (1890), pozměněného Claytonovým zákonem (1914). Tyto zákony jsou dodnes základem amerického antimonopolního práva.
V roce 1984 došlo k rozpadu společnosti AT&T a Bellova systému a vyčlenění jejích sedmi regionálních provozních jednotek. Stalo se tak po desetiletém soudním sporu. „Ma Bell“ žije dál v současných společnostech AT&T a Verizon.
Nedávno, a méně dramaticky, se Microsoft v roce 2001 dohodl s vládou, že nebude svůj internetový prohlížeč dodávat s operačním systémem pro osobní počítače. Stalo se tak po vyhraném odvolání proti rozsudku o rozdělení na dvě části. Šlo o desetileté vyšetřování a právní bitvu, přičemž nejlepší dny mají akcie Microsoftu stále před sebou (viz graf výše).
Autor je stratég pro globální trhy společnosti eToro
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
