Procházka uvedl, že trh přeceňuje ochotu centrálních bankéřů rychle snižovat úrokové sazby, když ještě letos podle něj termínové kontrakty předpokládají dvojí snížení sazeb ČNB o 25 bazických bodů a do konce roku 2024 pokles repo sazby na 3,5 procenta.
Podle Procházky však nebude chtít bankovní rada postupovat takto rychle (pravděpodobně ve smyslu dosažení 3,5 procenta na konci roku 2024, pozn. aut.) a bude spíše opatrná, a to i s ohledem na přetrvávající inflační rizika. Na druhou stranu však zmínil i to, že s očekáváním poklesu inflace pod tři procenta v příštím roce nemá smysl udržovat současnou sedmiprocentní úroveň repo sazby.
Preferenci, zda snížit sazby již letos nebo až v příštím roce, však nevyjádřil. Řekl pouze to, že bankovní rada ohledně těchto dvou možností nemusí být jednotná. My si nadále myslíme, že první snížení úrokových sazeb získá většinovou podporu bankovní rady ČNB až na začátku příštího roku, konkrétně na únorovém zasedání.
Česká koruna v pondělí reagovala mírným oslabením. Vůči euru během evropského obchodování ztratila přibližně 0,2 procenta a její kurz se posunul k 24,65 CZK/EUR. Není však jasné, zda šlo o reakci na výše uvedené výroky z ČNB, či šlo o technický vliv oslabení eura vůči americkému dolaru. To totiž během dne ztratilo rovněž zhruba 0,2 procenta s tím, že profil vývoje byl podobný jako v případě koruny.
Autor je ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
