Výsledky společnosti Broadcom za druhé čtvrtletí letošního roku byly na první pohled slušné. Její tržby meziročně vzrostly o neuvěřitelných 47 procent na 13,07 miliardy dolarů, což je více než očekávaných 12,97 miliardy dolarů. Společnost však vykázala čistou ztrátu ve výši 1,88 miliardy dolarů, která byla podle jejích slov způsobena jednorázovým daňovým poplatkem.
Ačkoli poptávka po čipech s umělou inteligencí (AI) stále roste, slabší výsledky v divizích širokopásmového připojení a síťových řešení, které se zaměřují na síťová řešení nesouvisející s AI, tento optimismus utlumily. Segment čipů nicméně zůstává silný, protože velké technologické společnosti, jako jsou Google a Microsoft, nadále masivně investují do infrastruktury AI
Broadcom očekává, že jeho segment AI přinese v příštím čtvrtletí tržby ve výši 12 miliard dolarů a celkové tržby by měly dosáhnout 14 miliard dolarů, což je o 40 milionů dolarů méně, než odhaduje trh.[2] Slabší výhled na čtvrté čtvrtletí, než se očekávalo, vedl k poklesu ceny jejích akcií.
Broadcom testoval továrnu Intelu, ale neúspěšně
Broadcom již nějakou dobu spolupracuje se společností Intel a naposledy testoval její tzv. křemíkové destičky, což jsou disky používané k výrobě čipů. Test měl ověřit nový výrobní proces společnosti Intel nazvaný 18A, ale Broadcom nebyl s výsledky spokojen a dospěl k závěru, že tato technologie ještě není připravena pro masovou výrobu.
Zatím se Broadcom definitivně nevyjádřil, zda bude v projektu pokračovat. Společnost Intel zůstává ohledně budoucnosti nového procesu optimistická, ale případná ztráta této zakázky by ji mohla vážně poškodit a prohloubit stávající problémy v její sféře výrobních jednotek, které se spoléhají na smluvní výrobu pro jiné technologické společnosti.
Přechod na nové výrobní technologie je však nesmírně náročný a vyžaduje čas, o čemž se Intel snaží přesvědčit své klienty a v konečném důsledku i investory.
Intel se snaží zvrátit nepříznivou situaci
Společnost Intel se od začátku roku potýká s problémy, neboť její akcie za tu dobu ztratily téměř 60 procent hodnoty. Cena akcií je nyní nižší než 20 dolarů za akcii, což je úroveň, které bylo naposledy dosaženo v roce 2011. Nepříznivou situaci podtrhují výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí, kdy došlo ke stagnaci růstu tržeb a obrovskému poklesu zisku.
Kamenem úrazu jsou výrobní jednotky společnosti Intel, do jejichž rozšíření již od roku 2021 výrazně investuje, přičemž v loňském roce tento sektor vykázal ztrátu ve výši sedmi miliard dolarů. Představitelé společnosti Intel hovořili o možných zásadních strategických rozhodnutích, která by mohla pomoci vyřešit její problémy.
Jednou z možností by bylo oddělení výrobních jednotek od zbytku společnosti a jejich případný prodej nebo uzavření některých zařízení, což by mohlo společnosti ulevit od části nákladů. Navzdory negativním skutečnostem plánuje Intel dosáhnout zisku ve svých továrnách do roku 2027. Očekává se, že další podrobnosti o svých strategických rozhodnutích poskytne po zasedání správní rady koncem tohoto měsíce.
Společnost Nvidia rovněž utrpěla značné ztráty na hodnotě
Společnost Nvidia je jasným lídrem v segmentu čipů pro umělou inteligenci a její akcie v uplynulém roce prudce vzrostly díky velkému zájmu o grafické procesory (GPU), které se nyní používají v generativní umělé inteligenci a vysoce výkonných počítačích.
Nvidia těžila z masivní poptávky po řešeních AI, zejména po GPU pro tréninkové modely. Nicméně i přesto, že zaznamenala nárůst prodejů a poptávky, výsledky za poslední čtvrtletí nesplnily obrovská očekávání trhu, což způsobilo pokles hodnoty jejích akcií.
Dalším důvodem jejich slabších výsledků může být nepochybně ohlášené zpoždění uvedení nového čipu Blackwell, za kterým stojí tchajwanský gigant TSMC. Investoři se obávají dopadu tohoto zpoždění na ziskovost společnosti NVIDIA v krátkodobém horizontu.
TSMC a expanze do EU
Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), významný dodavatel čipů pro společnost Nvidia a další technologické společnosti, pokračuje v rozšiřování svých globálních kapacit. Nyní plánuje výstavbu nové továrny v německých Drážďanech za 5,5 miliardy dolarů. Bude to první projekt svého druhu v Evropě a zaměří se na výrobu vysoce výkonných čipů.
Továrna bude vyrábět čipy především pro automobilový a průmyslový sektor, ročně bude produkovat 480 000 křemíkových destiček a plné kapacity by mělo být dosaženo v roce 2029. Projekt byl schválen Evropskou unií v rámci iniciativy European Chips Act, která podporuje výrobu čipů na domácím trhu.
Rozšíření je součástí širší strategie společnosti TSMC, jejímž cílem je posílit její pozici v oblasti dodávek pokročilých čipů. Jak již bylo zmíněno, vzhledem k tomu, že značná část technologického průmyslu se spoléhá na tohoto výrobce, nejistota v odvětví zasáhla i cenu jeho akcií.
Závěr
Polovodičový průmysl se opět nachází v nejisté situaci, neboť navzdory pozitivním finančním ukazatelům akcie velkých hráčů klesají. Investoři mají vysoká očekávání a i mírné zhoršení výhledu, jako v případě Broadcomu, způsobuje pokles ceny akcií.
Přestože poptávka po čipech s umělou inteligencí zůstává silná, rostoucí konkurence a nerovnoměrný růst v ostatních divizích způsobují výkyvy v hodnotách společností. To znamená, že i když jsou příležitosti velké, v tomto dynamickém odvětví lze očekávat značnou volatilitu.
Navzdory současným poklesům je celkový výhled optimistický. Polovodičový průmysl je do značné míry cyklický a je třeba počítat s výkyvy poptávky v různých obdobích.
Autor je hlavní analytik společnosti Investing Fox
(Redakčně upraveno)
